美國政府停擺機率達到 80 %？白銀續創新高漲至 $117 美元成為全球第二大資產 - 0127 幣研週報

本期重點整理

• 總經＆美股華語圈 Top 10 KOLs 一覽

  
  相較於近期表現相對疲軟的加密貨幣，美股強勁的表現使流動性和關注度大幅流向美股和總經板塊，幣研整理了十位華語圈重點輸出美股和總經相關知識的 KOL，讓我們一同關注美股與總經的話題吧！

  

   

  【更多細節請參考👉】https://x.com/CryptoWesearch/status/2015786934199853302

   

• 地緣緊張局勢發酵，貴金屬元年正式展開？

  
  2026 年初由於地緣政治不穩、避險需求升溫，資金流向開始出現轉變，貴金屬和原油齊漲，黃金和白銀更是一度上漲至 5,110 美元和 117 美元，近期黃金會一直持續上漲的主因在於中東地緣局勢再度升溫以及避險資金重新回到「非信用資產」。

  
  【更多細節請參考👉】https://x.com/CryptoWesearch/status/2015744539043188894

   

• 以太坊生態系基礎設施 Etherealize CEO Vivek Raman 如何反駁 Solana 是機構鏈的說法？

  
  針對 Solana 才是機構鏈的說法，Vivek Raman 並沒有直接抨擊 Solana，而是以機構實際採用情形做為範例， Robinhood、Coinbase、JP Morgan、Fidelity、BlackRock、Baillie Gifford 等知名大型機構皆選擇了以太坊，不論是作為底層以建立 L2 或是直接在上面發行產品，這些機構同樣選擇了流動性最強、機構先例最多且安全性最高的地方，以此得出以太坊才是機構鏈的結論。

  
  【更多細節請參考👉】https://x.com/CryptoWesearch/status/2014571576214327665

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週報內容、市場新聞摘要

• 韓國央行行長：考慮允許國內機構發行虛擬資產

• VanEck AVAX 現貨 ETF 登陸納斯達克，成為美國首個 AVAX ETF

• 川普：將韓國對等關稅從 15% 提高至 25%

• 大宗商品交易熱潮推動 Hyperliquid HIP-3 DEX 持倉量創歷史新高，突破 7.9 億美元

• 白銀價格突破 $117 美元後出現劇烈波動，14 小時內波動量近 2 兆美元

• BNB Chain 預測市場累計成交量突破 200 億美元

• Bitmine 再度加倉 2 萬枚 ETH

• Bitmine 以太坊質押總量突破 200 萬枚，預計推出「美國製造」以太坊驗證網路

• Coinbase：已完成 Solana 整合並開放交易

• Polymarket 上預測 1 月美國政府停擺機率達到 80 %

• Kraken 推出 DeFi Earn 服務

• Solana 24 小時內新增代幣數量超過 52,000 個，達五個月以來新高

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大盤走勢

圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView

• NQH2026: +2.18%

• ESH2026: +1.06%

• US2000: +0.47%

• OTHERS: +0.19%

• TOTAL3: -2.1%

• TOTAL: -4.48%

本週加密貨幣市場回吐前期漲幅，陷入高位震盪後的修正格局。BTC 表現疲軟，跌破 91,000 美元後，多數時間在 87,000 至 91,000 美元區間橫盤，週間一度跌至 86,000 美元後迅速拉回，顯示上方賣壓轉強且買盤承接力道趨於謹慎；ETH 走勢同樣低迷，價格回落至 2,800 至 3,000 美元區間波動，近七日跌幅近 10%，短線支撐面臨考驗。

資金面呈現明顯流出趨勢，機構態度依然保守。現貨 ETF 資金終止了先前的短期流入，在近期連續流出後機構動向尚未明朗。

宏觀環境與政策不確定性仍是主導市場情緒的核心因素。市場正屏息以待即將到來的 1 月聯準會利率決議，在通膨數據與美債殖利率維持高位的情況下，市場預期降息時點可能進一步延後。

• Coinglass 貪婪與恐懼指數 30 恐懼（ -1 百分點 ）

• CMC 恐懼與貪婪指數 29 恐懼（ -13 百分點 ）

• BTC Dominance 59.69%（ 前 59.67% ）

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一月重要宏觀事件發布時間（UTC +8）

1 月 28 日

• 美國至 1 月 23 日當週 EIA 原油庫存（23:30）

1 月 29 日

• 美國至 1 月 28 日聯準會利率決定（03:00）

• 美國至 1 月 24 日當週初請失業金人數（21:30）

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過去主宰週期的市場參與者或出現結構性轉變

Source : https://x.com/market_beggar/status/2015964568250724464

本期 @market_beggar 使用「籌碼持有時間介於 1~3 年的市場參與者佔比圖」進行分析，根據以往 BTC 的強週期性規律，當佔比見底時，代表已經到達牛市頂部；當佔比見頂時，持倉1~3 年的市場參與者吸籌完畢，對應熊市底部。

圖中可以看出，曲線上升的速度相較以往慢了非常多，作者推測為市場參與者結構的根本性改變（機構和企業等大型參與者入場）以及以往主宰週期的 1~3 年持有者族群影響力正在下降，作者認為如果未來場內的主宰資金完成一波交棒，或許就代表未來並不需要等到 1~3 年持有者佔比上升至極高的位置才能迎來底部。

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預測市場熱門關注事件

美國政府是否會在 1 月 31 日前停擺？（US government shutdown Saturday?）

Link: https://polymarket.com/event/will-there-be-another-us-government-shutdown-by-january-31

Polymarket 上對於美國政府是否會在 1 月 31 日前停擺的機率從 1 月 24 日的 9% 一路攀升至今已達 80%，社群推測原因為民主黨不願意支持 DHS 和 ICE 的撥款法案。

白銀價格將會在一月底前到達多少？（Will Silver (SI) hit__ by end of January?）

Link: https://polymarket.com/event/si-hit-jan-2026

白銀價格於 1 月 26 日突破至 $117 美元後目前回落至 $110 美元，市場認為有 37% 的機率白銀將推升至 $120 美元。

 

哪一個美國政黨能夠取得聯邦眾議院多數席次？（Which party will win the House in 2026?）

Link: https://polymarket.com/event/which-party-will-win-the-house-in-2026

將於 11 月 3 日舉行的美國期中選舉將決定哪一個政黨能掌握眾議院的控制權，眾議院掌握了預算權、發起彈劾的權力以及立法的提案權，若民眾對於執政現狀感到不滿，往往會透過期中選舉來制衡總統權力，目前預測市場上認為民主黨拿下這次勝利的機率為 79%。

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幣研本週 DeFi Farming 推薦

• Usual 是一個多鏈 RWA 穩定幣協議，發行穩定幣 USD0，適合追求穩定幣收益的用戶。

  
  池子連結：https://app.morpho.org/ethereum/vault/0x749794E985Af5a9A384B9cEe6D88DaB4CE1576A1/mev-capital-usd0?v2=true
  
  

• Unitas 是 Solana 上的去中心化收益穩定幣系統，發行穩定幣 USDu ，近期與幣安錢包合作推出 Booster Program。適合尋求穩定幣收益的用戶。

池子連結：https://app.unitas.so/earn

• Hylo 是 Solana 原生 DeFi 協議，發行穩定幣 hyUSD，為用戶提供優質收益機會。適合追求穩定幣收益和 Hylo 積分的用戶。

  
  池子連結：https://app.loopscale.com/vault/hyusd_one

  
  （加密貨幣投資需謹慎，每日幣研以客觀角度分析每一個項目，不代表本品牌之立場及投資建議。）

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DeFi Protocol 行情

漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）

Source: https://defillama.com/?minTvl=10000000&maxTvl=

TVL 漲幅榜 Top 10：

• Kumbaya（1,218 萬美元，285%）Kumbaya 為 MegaETH 上的 DEX，目前 MegaETH 進行壓力測試中，主網仍未正式上線，推測 TVL 上升原因為內部測試。

• Unitas（9,608 萬美元，247%）在拓展至 BNB Chain 生態系並與幣安錢包合作推動 Booster Campaign 之後，Unitas 的 TVL 實現突破性增長。

• Multipli.fi（1.86 億美元，198%）與 AFI 合作在 Base 上推出由 RWA 支援的 5,000 萬美元穩定幣金庫。

• Hydration Lending（5,656 萬美元，95.68%）未見 TVL 具體增長原因。

• Zoo FInance（9,114 萬美元，53.03%）近期推出了 Story IP 360-Locked LVT Vault 讓用戶立即解鎖未來 360 天的質押獎勵，提升了用戶的資本利用率。

• Varlamore Capital（3,680 萬美元，38.18%）未見 TVL 具體增長原因。

• Knightrade（1,697 萬美元，33.78%）未見 TVL 具體增長原因。

• NEOPIN（6,162 萬美元，30.34%）未見 TVL 具體增長原因。

• Clearstar（7,532 萬美元，30.2%）未見 TVL 具體增長原因。

• KernelDAO（15.9 億美元，23.67%）未見 TVL 具體增長原因。

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市場融資情形

Source: https://www.rootdata.com/zh/Fundraising

融資榜：

• BitGo（2.13 億美元）機構級加密資產託管服務商 Bitgo 於 1 月 22 日在紐約證交所進行 IPO，募資 2.13 億美元高於預期。

• Superstate（8,250 萬美元）基於區塊鏈的政府公債基金項目 Superstate 於 1 月 22 日宣布完成 8,250 萬美元 B 輪融資，由 Bain Capital Crypto 和 Distributed Global 領投，Haun Ventures、Galaxy Digital、Bullish、ParaFi Capital 和 Brevan Howard Digital 參投。

• River（1,200 萬美元）鏈抽象穩定幣系統項目 River 於 1 月 22 日宣布完成 1,200 萬美元戰略輪融資，由 Maelstrom Capital、Spartan Group 和 Tron 參投。

• Finst（800 萬歐元）荷蘭加密貨幣交易所 Finst 於 1 月 21 日宣布完成 800 萬歐元 A 輪融資，由 Endeit Capital、Eelko van Kooten 和 Mark Franse 參投。

• Everything（690 萬美元）聚合式 Telegram 交易工具 Everything 於 1 月 26 日宣布完成 690 萬美元種子輪融資，由 Humanity Protocol 領投，Hex Trust、Animoca Brands、Three Point Capital 和 Jamie Rogozinski 參投。

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內容精選 - 預測市場從未如此強勁

Source : https://x.com/castle_labs/status/2009636686221951229

1️⃣ 數據準確性勝過傳統民調，獲主流金融整合
預測市場被視為「真金白銀的情緒指標」，其準確度在 2024 年大選後獲得驗證。

• 數據優勢： 比起傳統民調，預測市場參與者有直接的「利益相關」，能提供更精準的全球情緒預測。

• 主流認可： Google、Yahoo Finance 等主流平台已整合預測市場數據，將其視為與股市、債市同等重要的參考指標。

2️⃣ Polymarket 與 Kalshi 的雙頭壟斷格局

產業目前由去中心化的 Polymarket 與受美國監管的 Kalshi 兩大龍頭主導，兩者合計佔據約 80% 的持倉量。

• Polymarket： 2025 年獲得紐約證交所母公司 ICE 的 20 億美元投資，定位為多元化的資訊平台（政治、文化、加密貨幣）。

• Kalshi： 獲得 10 億美元融資，並與 Robinhood 深度整合，成功開拓體育預測市場（佔其交易量 98%）。

• 新興挑戰者： Opinion 透過激進的積分發放迅速竄升，雖持倉量不及上述兩家，但近期交易量實現多次超越。

3️⃣ 體育預測成為核心驅動力，整合與分發是關鍵

雖然政治事件帶來高峰，但體育賽事是支撐 2025 年交易量持續成長的關鍵因素。

• 市場潛力： 體育預測事件預計於 2030 年將達到 1,980 億美元規模，預測市場正積極與傳統體育賽事（如 UFC）及媒體（如 CNBC、CNN）簽署合作。

• 嵌入式體驗： 2026 年的戰略重點在於「分發」，即讓用戶在社交媒體（如推特）或閱讀新聞時，能直接在原介面進行預測，不需要跳轉至 App。

4️⃣ 結構性挑戰：流動性、預言機操縱與 AI 的興起

儘管增長強勁，預測市場仍面臨三項核心技術與結構問題：

• 流動性困境： 預測市場合約具備到期結算與二元結果特性，使專業做市商難以介入，市場深度仍不足以支撐大規模機構參與。

• 預言機風險： 爭議事件的解決方案（如 Polymarket 使用的 UMA 協議）曾出現「大戶投票操縱」爭議，公正性仍受考驗。

• AI 介入： AI 正被用於自動化研究、自動化市場創建以及捕捉錯誤定價的機器人交易，預計未來自動化交易比例將大幅提升。