MegaETH 上線主網，Backpack 發幣在即？ - 0210 幣研週報

本期重點整理

• 獲 Vitalik 投資的 L2 － MegaETH 正式上線主網

  MegaETH 在完成近 5,000 萬美元的 ICO 融資後，盤前市場一度給出 50 億美元的估值，並被 Coinbase 納入上幣路線圖。 值得留意的是，MegaETH 拒絕「日期式 TGE」，創辦人發表了三項 KPI，必須達成其一才會發行 $MEGA。

  【更多細節請參考👉】https://x.com/CryptoWesearch/status/2020807412975063166
  
  

• 當前 $BTC 到底能不能抄底？

  根據 CT 殺破狼的論述，幣圈過去三輪牛市的持續時間都接近 1,064 天，而熊市持續時間為 360 天左右，目前僅過了三分之一，同時每一輪跌幅都有收窄的現象，推算底部價格會在 50,000 至 62,500 之間。

  根據 CT paulwei 的論述，以「BTC 不可能歸零為前提」推算，日線來看 2 月 10 日前恐慌必須減速，週線來看 3 月中旬前恐慌必須減速。市場底部還沒到，想抄底可能多得是機會。

  【更多細節請參考👉】https://x.com/Alvin0617/status/2020508962706325774

• Bankr 基於 Doppler Protocol 推出 token launcher

  Bankr 不再透過 Clanker 發幣，而是選擇基於 Doppler Protocol 推出自有 token launcher，節省下來的相關費用使開發者可以在每筆交易中多獲得約 14% 的收益，同時新功能 Bankr LLM keys 也即將推出。
  
  【更多細節請參考👉】https://x.com/bankrbot/status/2021103152246775936

---

週報內容、市場新聞摘要

• Base App 移除 Talk feed 並停止創作者獎勵計劃，將專注於可交易資產

• 白宮顧問與前眾議院金融服務委員會主席：加密市場結構法案或於 5 月底前通過

• Backpack 擬以 10 億美元估值融資 5,000 萬美元

• 在 BitMine 投資 2 億美元後，Mr. Beast 收購了針對年輕人的銀行應用程式 Step

• Jump Trading 擬以提供流動性為對價收購 Polymarket 股權

• MegaETH 主網上線並推出生態系前端 The Rabbithole

• Backpack CEO：團隊代幣全部存放於公司金庫，代幣釋放將完全與產品成長掛鉤

• Backpack 發布代幣分配計畫：TGE 將釋放 25% 代幣

• Farcaster 創辦人 Dan Romero 加入穩定幣項目 Tempo

• Dragonfly 合夥人駁斥 a16z 合夥人：加密核心落地方向仍是金融用例

• TON Foundation 推出 TON Pay，擬將 Telegram 打造為加密支付結算層

• Google「crypto」搜尋熱度接近年內新低，市場情緒持續走弱

• Arthur Hayes：$HYPE 在 2026 上半年表現將優於任何市值超 10 億美元的山寨幣

• 易理華鏈上地址已徹底清倉 ETH

---

大盤走勢

圖：過去 7 天大盤行情 | TradingView

• US2000: +3.51%

• ESH2026: +0.9%

• NQH2026: -0.36%

• TOTAL3: -7.08%

• OTHERS: -7.25%

• TOTAL: -9.71%

本週加密貨幣市場經歷了極端劇烈的動盪。BTC 在 2 月 5 日出現「史詩級暴跌」，單日跌幅超過 13%，價格一度擊穿 70,000 美元大關，並下殺至接近 60,000 美元，相較於去年 10 月的歷史高點已近乎腰斬。ETH 受此波及，回落至最低 1,750 美元，SOL 則一度跌至兩年以來的低點 67.5 美元。雖然在 2 月 9 日出現小幅技術性反彈，BTC 回升至 70,000 美元附近徘徊，但整體市場依然處於「極度恐懼」狀態。

資金流動上，BTC ETF 於 2 月 5 日總淨資產隨暴跌來到 2024 年 10 月以來低點 800 億美元，隨即於 2 月 6 日與 9 日出現淨流入。ETH ETF 情況相同。

宏觀環境方面，Kevin Warsh 獲提名 Fed 主席的消息被市場解讀為「鷹派貨幣政策」的訊號，導致流動性預期大幅收縮。除了加密貨幣受挫，連傳統避險資產如黃金與白銀也出現罕見的大幅回撤。

• Coinglass 貪婪與恐懼指數 10 極度恐懼（ -6 百分點 ）

• CMC 恐懼與貪婪指數 10 極度恐懼（ -7 百分點 ）

• BTC Dominance 59.29%（ 前 59.94% ）

---

一月重要宏觀事件發布時間（UTC +8）

2 月 10 日

• 美國 12 月零售銷售月率（21:30）

2 月 11 日

• 美國 1 月失業率（21:30）

• 美國 1 月季調後非農就業人口（21:30）

• 美國至 2 月 6 日當週 EIA 原油庫存（23:30）

2 月 12 日

• 美國至 2 月 7 日當週初請失業金人數（21:30）

2 月 13 日

• 美國 1 月未季調 CPI 年率（21:30）

• 美國 1 月季調後 CPI 月率（21:30）

---

極端巨量出現：新一輪震盪博弈的起點

Source : https://x.com/market_beggar/status/2021037913686016212

本期 @market_beggar，上週暴跌出現了幾個關鍵訊號，包括：2 月 5 日出現自 2024 年 8 月以來的最大成交量、2019 年以來的最低恐慌指數 5、價格跌至偏離度調整的 STH-RP 模型藍線以及 2024 年 3~10 月的超級盤整區、低點非常靠近觸發各大深熊估值模型的訊號區，就上述跡象來看，只要接下來沒有極端事件出現，必定會帶來寬幅震盪。

作者認為接下來有極高的機率開啟一波上沖下洗行情，與去年年底那波暴跌不同的是，本次下跌是 BTC 本輪周期以來首次回到模型藍線，因此本次下跌為最終底部的機率較高。

接下來的監測重點在於上漲過程中底部殘餘流動性是否被清掃乾淨，若美股回調能帶動 BTC 向下 Stop Hunt 完成最後一跌，便能為築底結構畫上完美句號。

---

預測市場熱門關注事件

Backpack TGE 後一天的 FDV 會到達多少？（Backpack FDV above ___ one day after launch?）

link : https://polymarket.com/event/backpack-fdv-above-one-day-after-launch

Backpack 在 2 月 9 日晚間公布 Tokenomics 後成為了社群關注的焦點，初始流通有 24% 將空投給積分用戶，1% 給 Mad Lads NFT 持有者，其餘 75% 將進行條件式解鎖。

目前 Polymarket 預測市場認為有 66% 的機率會在開盤後一天 FDV 大於 5 億美元，45% 機率會大於 7 億美元，27% 機率會大於 10 億美元，目前成交量還不高，可以根據之後進一步釋出的消息持續關注。

2026 年冬奧獲得最多金牌的國家（2026 Winter Olympics: Most Gold Medals）

link : https://polymarket.com/event/2026-winter-olympics-most-gold-medals

2026 年冬奧於 2 月 6 日至 2 月 22 日舉辦，被視為奪金大熱的挪威在 Polymarket 預測市場上有 74 % 的機率獲得最多金牌。

挪威被如此看好的原因在於其強項越野滑雪可以因不同距離或接力等產生多面金牌，一名優秀的挪威滑雪運動員一屆就能拿 3 ~ 5 面金牌，在過去 24 屆冬奧中挪威有 9 屆獲得最多金牌，且近 3 屆獲得最多金牌的國家都是挪威。

美國政府是否會在 2 月 14 日前再次停擺？（Another US government shutdown by February 14?）

link : https://polymarket.com/event/another-us-government-shutdown-by-february-14

川普才在 2 月 4 日簽署撥款法案終結為期四天的美國政府停擺，Polymarket 預測市場卻認為有 71 % 的機率會在 2 月 14 日前再次停擺。

主因為雖然川普簽署的撥款法案中解決了大部分政府機構至 9 月底的資金問題，但國土安全部 (DHS) 的資金只被延長到 2 月 13 日，國會故意將 DHS 切割出來，針對移民執法與邊境管理問題進行單獨談判。

---

幣研本週 DeFi Farming 推薦

• Doppler 是致力於將閒置 $XRP 轉化為活躍資產的 XRPfi，獲 Pantera、Coinbase Ventures、Variant Fund 和 Figment Capital 900 萬美元融資，近期開啟上限 100 萬美元的 XRPL 和以太坊雙鏈的 $RLUSD 質押收益金庫，適合追求穩定幣高報酬的鏈上玩家
  
  池子連結：https://app.doppler.finance/vaults/rlusd

• Yuzu Money 是一個收益聚合器，由 Ouroboros Capital 背書，與 Accountable 合作公開核心策略地址並購買 Nexus Mutual 保險轉嫁智能合約風險，syzUSD 的核心策略在於 Pendle PT Looping，適合深度 DeFi 玩家。
  
  池子連結：https://app.yuzu.money/syzusd

• Sail 是基於 Base 和 Arbitrum 的 AI 跨鏈優化引擎，獲 SeedClub Ventures、CoinIX、Outlier Ventures、SingularityDAO 和 Luis Cuende 等投資，核心策略為透過 34 個經審核的收益來源（如 Aave、Morpho、Compound、Moonwell、Euler）找尋最佳投資機會，適合喜歡探索新興技術的鏈上玩家。
  
  池子連結：https://sail.money/apps/sail/home?ref=TURTLE （使用合作方 Turtle 之邀請碼可額外獲得 Turtle Points）

  
  （加密貨幣投資需謹慎，每日幣研以客觀角度分析每一個項目，不代表本品牌之立場及投資建議。）

---

DeFi Protocol 行情

漲幅最大項目（TVL 大於 1,000 萬美金）

Source: https://defillama.com/?minTvl=10000000&maxTvl=

TVL 漲幅榜 Top 10：

• Kumbaya（4,060 萬美元，229%）作為 MegaETH 原生 DEX，剛上線主網便引來熱錢提供流動性賺取 $MEGA Points。

• Vishwa（5,603 萬美元，141%）未見 TVL 具體增長原因。

• Frankencoin（6,475 萬美元，90.5%）未見 TVL 具體增長原因。

• Sentora（1.28 億美元，87.13%）未見 TVL 具體增長原因。

• UltraYield Vaults（2,300 萬美元，51.52%）未見 TVL 具體增長原因。

• DigiFT（1.47 億美元，48.99%）近期與 Hines 合作推出房地產代幣化產品、與 Secured Finance 合作推出貨幣市場基金代幣化產品。

統計異常部分：

• xStocks（8.86 億美元，444%）數據異常，無實際資金流入

• Canopy（3,149 萬美元，288%）數據異常，無實際資金流入

• Kava Mint（5,054 萬美元，160%）數據異常，無實際資金流入

• Yala（3,655 萬美元，84.11%）數據異常，無實際資金流入

---

市場融資情形

Source: https://www.rootdata.com/zh/Fundraising

融資榜：

• Anchorage（1 億美元）機構級加密貨幣託管平台 Anchorage 於 2 月 5 日宣布獲得 Tether 1 億美元戰略融資。

• TRM Labs（7,000 萬美元）加密合規和風險管理解決方案提供商 TRM Labs 於 2 月 4 日宣布以10 億估值獲得 7,000 萬美元 C 輪融資，由 Blockchain Capital 領投，Goldman Sachs、Bessemer Ventures、Brevan Howard Digital、Citi Bank 和 Thoma Bravo 參投。

• Prometheum（2,300 萬美元）美國數位資產市場基礎設施​​供應商 Prometheum 宣布獲得 2,300 萬美元再融資，由尚未披露的一組高淨值投資者及機構所完成。

• Bluff（2,100 萬美元）以社交為中心的體育賭博網站 Bluff 於 2 月 3 日宣布獲得 2.100 萬美元戰略輪融資，由 1kx 領投，Makers Fund、Maximum Frequency、Delphi Ventures 和 Tristan Thompson 參投。

• Penguin Securities（28 億日元）提供機構級加密產品的新加坡公司 Penguin Securities 於 2 月 5 日宣布獲得 28 億日元 Pre-A 輪融資，由 mint、東京理科大學投資管理公司和 Third Wave Financia 參投。

---

內容精選 - Base 的卓越現況與未來展望

Source : https://x.com/DWFVentures/status/2019055988817662247

1️⃣ 市場領先地位與爆發性增長

• Layer 2 統治力：Base 在 2025 年成為以太坊 Layer 2 的領導者，多次佔據單週超過 80% 的 Layer 2 總收入

• 資金與流量規模：TVL 佔比達 48.9% ，且在 2025 年 11 月一度貢獻了以太坊數據費用的 55.5%，鏈上互動非常活躍

• DeFi 生態發展：Morpho（借貸 TVL 第二）與 Aerodrome（DEX 成交量第三）均已躋身 EVM 生態系前列

2️⃣ 技術卓越與規模化架構

• 極速交易體驗：透過 2025 年的多次升級（如 Flashblocks），成功將區塊時間從 2 秒縮短至 200 毫秒，實現近乎即時的交易確認

• 擴容與低費率：Base 優化了手續費架構，使其更能應對交易壅塞，目標在 2026 年初將 Gas limit 提升至 400-500 Mgas/s，以支持更大規模的鏈上活動並維持極低費率

3️⃣ 獨有的 Coinbase 生態分發優勢

• 龐大用戶管道：Base 成功整合了 Coinbase 1.1 億用戶，提供一鍵入金與合規的機構入口

• Base App 與 SocialFi：2025 年推出的 Base App（原 Coinbase Wallet）整合了金融、通訊與社交功能，推動每日約 1,500 創作者代幣與 7 萬內容代幣誕生

• 收購與創新：透過收購 Liquifi 與 Echo 等公司，Base 構建從代幣創建、募資到支付（Base Pay）的完整開發管道

4️⃣ 2026 年代幣發行與估值潛力

• 代幣發行預期：Jesse 於 2025 年 9 月開始轉向積極探索代幣發行，Polymarket 預測 2026 年底前發行代幣的機率高達 50%

• 收入共享模型：目前 Base 僅需支付約 14.4% 的排序器收入給 Optimism Collective，若未來成功發行代幣，剩餘約 85% 的收入可能用於激勵持有者或質押者

• 估值前景：根據同類 Layer 2 估值倍數推算，Base 代幣的 FDV 預計落在 48.8 億至 78.5 億美元之間，有望成為市值排名前二的 Layer 2 代幣，而目前 Polymarket 預測市場上主要認為估值會落在 20 億至 40 億美元之間。