2025 穩定幣理財指南｜從交易所理財到 DeFi，收益來源與風險說明

投資加密貨幣，既讓人心動又怕受傷害。

常暴漲暴跌的加密貨幣，雖然一天翻倍很吸引人，但一夜歸零也嚇死人，除非投入規模很小，不然誰能承受這種高度波動？

不過你有聽過「穩定幣」嗎？

穩定幣價格不太會波動，幣價基本上都穩定在 1 美元，但它是加密貨幣，可以參與加密貨幣收益工具，年化報酬率常常高於銀行定存不少。

這篇文章將介紹穩定幣理財的幾種常見產品，有些需要加密錢包有些不需要，同時也會說明理財產品收益機制，了解每種理財產品的收益從哪裡來非常重要，「如果你不知道收益從哪來，你可能就是那個收益」。

 

穩定幣理財優缺點

優點：

• 幣價穩定波動微小（主流穩定幣掛鉤美金，波動極小，適合保守型投資人）

• 年化報酬率常高於傳統銀行定存 (常見雙位數年化報酬率)

• 參與管道多元，有些非常簡單 (完全不需要錢包)

缺點：

• 穩定幣並不是完全無風險，特殊狀況時還是可能脫鉤

• 理財收益受市場因素影響，通常收益率不固定

• 穩定幣絕對不會暴漲，市場好的時候看其他幣大漲可能會心痛

 

如果你還不了解什麼是穩定幣，可先閱讀以下文章：
穩定幣是什麼？有哪些？有什麼風險？｜2025 穩定幣排名

 

穩定幣理財產品介紹

基本的穩定幣理財先分成兩種管道：

• 中心化交易所 (只需要開戶不需要錢包) 

• 去中心化金融 DeFi 協議 (需要加密貨幣錢包)

 

交易所穩定幣活期理財（CeFi）

最簡單，只需要在交易所註冊開戶 + 購買或轉入穩定幣後就能開始，幾乎各大交易所都會提供穩定幣活期理財產品，有時也有定期，需要鎖定一段時間。

撰文當下 (2025/6 月 6 日) 幾間頭部交易所穩定幣理財活期利率：

 

幣安交易所活期理財，上述三種都是穩定幣，不同穩定幣有不同收益率，有時會有優惠額度限制，剛好也能分散配置。

2025 幣安交易所推薦碼｜開戶註冊教學｜詐騙預防

Bybit 交易所提供的穩定幣理財產品，其中有些屬於更進階的結構化產品，若還不太清楚機制建議先只參與活期定期產品。

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交易所理財收益機制說明

以最基本的活期定期而言，因為交易所中會有使用者開槓桿，有借貸需求，交易所將我們提供的存款拿去借給有需求的人，收取利息後分配給我們，這就是交易所活期定期理財的收益來源。

市場熱絡時，借貸需求提高，利率就會提高，利率會隨市況波動。

最簡單的加密貨幣理財，輕鬆賺幣：交易所理財說明與教學

 

去中心化金融平台理財（DeFi）

門檻較前者稍高，主要是因為要有加密貨幣錢包，要稍微了解鏈上操作。DeFi 協議中的穩定幣收益常見有以下三種：

• 在借貸協議存款收利息

• 在 AMM DEX 流動性挖礦

• 在 Perp DEX 提供保證金流動性挖礦

在借貸協議存入穩定幣收利息

把幣存進去，利息會自動分配到餘額裡，借貸收益的邏輯類似交易所理財，我們將閒置資金存進協議，有資金需求的人從協議中借出款項，他們支付利息，利息以某種方式分配給存款者，利率跟著資金利用率浮動，被借出的比例愈高，表示市場對資金的需求愈高，利息愈高。

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撰文當下 (2025/6 月 6 日) 幾間知名借貸協議穩定幣存款利率：

 

在 AMM DEX 流動性挖礦

重要：流動性挖礦有所謂的無常損失，若要避免無常損失，完全以穩定幣投入挖礦，要挑選穩定幣流動池，如圖中這是 USDT/USDC 的穩定幣池。

流動性挖礦原理複雜了一點，簡單說是我們將資金借給 DeFi 協議作為交易流動性深度，協議回饋交易手續費給我們，有時會有流動性激勵，可視為額外獎勵。

投入穩定幣池，回饋的交易手續費也是穩定幣，但流動性激勵通常是給其他代幣，因為代幣價格會浮動，APR 僅供參考，實際領到時價格可能已經大幅下跌 (也可能是上漲)。

收益來源是手續費 + 額外獎勵 (不一定有)，交易活絡時手續費高，交易冷清時手續費低，建議挑選較大較知名的參與。

什麼是流動性挖礦？能賺多少收益？無常損失又是什麼？

撰文當下 (2025/6 月 6 日) 頭部 DEX 協議穩定幣池挖礦報酬率：

 

在 Perp DEX 提供保證金流動性挖礦

概念一樣是將資金借給交易所使用，只是這次交易所的用途不同。

Perp DEX 是鏈上合約交易所，合約交易以保證金方式進行，不同於流動性挖礦通常是提供兩種以上代幣，在 Perp DEX 提供流動性以單幣種進行，如圖中這是以 USDC 計算，操作上就是存入 USDC。

存入後，這資金可視為該交易所的保證金儲備，交易所也是回饋手續費給我們，市況好時回饋多，以圖中這協議 (Soneium 鏈上的 SoneFi)，常出現四五十% 報酬率，甚至偶有破百。

合約交易本質有點類似多空對賭，我們存入的資金可理解為站在交易所這一方，當交易所面對交易者倉位出現大幅虧損時，我們投入的資金可能會有損失，這是相對進階一點的理財產品，建議先了解該交易所本身倉位與風險控制機制。

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撰文當下 (2025/6 月 6 日) Perp DEX 穩定幣挖礦報酬率：

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CeFi vs DeFi，穩定幣理財產品比較

• 在中心化交易所 (CeFi) - 簡單，但面對收益率較被動，交易所給多少就是多少

• 在去中心化金融協議 (DeFi) - 較難，要學會錢包操作，但高收益機會更多

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如果還在觀望，不妨「從 CeFi 開始，再慢慢探索 DeFi」，這是許多人都嘗試過的路徑。

 

持有穩定幣就能賺錢？什麼是收益型穩定幣？

近年來出現了另一種新型態穩定幣，和上述理財產品都需要額外操作，有額外的收益機制才有收益不同，它們是自帶收益的穩定幣，最簡單的只要持有它就有收益，或多做一步質押它就有收益，這被稱為收益型穩定幣，非常有機會成為接下來這幾年火爆的賽道。

收益型穩定幣正火爆發展，種類非常多，這裡只先以兩種為例簡單說明：

USDe

USDe 是由 Ethena 推出的收益型穩定幣，結合了現貨與永續合約對沖機制，同時使價格穩定的又能產生收益，收益來源為 ETH 質押收入 + 資金費率。

單純持有 USDe 並不會得到收益分配，要質押；質押算是鏈上操作，這部分需要有錢包。

USDe 是什麼？自帶雙位數報酬率的收益型穩定幣｜Ethena 介紹

 

幣安交易所的 BFUSD

幣安推出的收益型穩定幣，「不須操作，單純持有，自動收益」，BFUSD 可理解成一種交易所推出的複合式理財產品，收益來源來自交易所各種操作，例如期現套利、質押等等，而後再將收益分配給持有者。

較特殊之處在於如果是合約交易者，BFUSD 也可以作為 U 本位合約保證金，通常保證金只能壓在那裏無法產生收益，但這能同時作為保證金又帶有收益，這是其最大優勢。

 

收益型穩定幣還有非常多種，收益來源也各自不同，例如結合 RWA，收益來源可能是國債利息或是房地產收入等等，對穩定幣理財有興趣的可以長期關注此賽道。

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穩定幣理財風險提示

雖然穩定幣相對其他加密貨幣波動小，穩定幣理財看似是風險較低，但並不是無風險。穩定幣理財常見風險：

• 穩定幣脫鉤風險：即便是掛鉤美元的穩定幣，也可能因市場恐慌、流動性枯竭、儲備不足等因素導致暫時或永久脫鉤（如 Terra UST 崩盤就是最著名案例，前兩大穩定幣 USDT & USDC 也都曾短暫脫鉤過）

• 交易所風險：將資產存放在中心化交易所（如 Binance、OKX 等），雖然操作簡單，但若平台倒閉、凍結提款、被駭，資金可能無法取回（例如 FTX）

• DeFi 協議風險：去中心化理財需與智能合約互動，若合約本身有漏洞、被攻擊，或協議治理出現問題，可能導致資金損失

• 錢包私鑰外洩與詐騙風險：無論是錢包或交易所，都可能面臨詐騙 (例如釣魚網站)，交易所有帳密外洩風險，錢包有私鑰外洩風險，這部分主要是資安問題。

建議做法：

• 分散資產，不要全放在單一平台或單一幣種

• 使用知名、審計過的協議與平台

• 私鑰務必安全備份

• 養成良好資安習慣

• 看懂收益來源的才參與，避開「看不懂」的理財產品

 

穩定幣理財常見問題 FAQ

Q1：穩定幣會脫鉤嗎？哪些幣最穩？
主流穩定幣（如 USDC、USDT）平時都很穩定，但仍可能因市場劇烈波動短暫脫鉤。重點在於確保儲備狀況，若儲備資產沒問題，市況造成的短暫脫鉤也會回穩。

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Q2：中心化平台 vs 鏈上 DeFi，哪個安全？
中心化平台操作簡單，但有平台本身風險。DeFi 去中心化、風險較分散，但需懂錢包操作與合約風險。各有優缺點，哪裡更安全主要取決於個人使用習慣。

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Q3：高年化一定代表高風險嗎？
不一定，重點是要清楚收益機制與來源，高收益可能來自市場真實需求，也可能來自代幣補貼、獎勵，又或是建立在槓桿之上，務必了解收益來源再參與。

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Q4：只想穩定存幣，有簡單選擇嗎？
可考慮 DCA 持續將法幣 (台幣) 入金為穩定幣持續累積，以新手最簡單無腦來說，中心化交易所的穩定幣活期理財應該是最簡單的選擇，但考量到單一風險，建議至少分兩種穩定幣分散在幾間交易所 (一個人可以同時在多間交易所註冊開戶)。

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Q5：穩定幣這麼多種，該怎麼選？
選擇穩定幣時絕對以安全為第一優先，建議以歷史悠久、儲備資訊透明、市場交易量流動性充足等要素為主，目前 USDT、USDC 是前兩大穩定幣，是最主流的選擇。建議使用 2~3 種分散風險，愈沒有把握的就放愈小金額，新興穩定幣可先小額嘗試即可。

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小結：投資加密貨幣，從穩定幣理財開始

雖然比特幣最有名氣，但許多人進入加密世界的第一站常常是穩定幣，畢竟穩定幣價格較穩定，不需要承擔劇烈幣價波動，不用天天提心吊膽入睡。

而穩定幣依然是加密貨幣，能參與加密資產的收益結構，有機會賺取遠高於傳統金融的收益報酬率。

雖然鏈上機會更多，但如果還沒有錢包，還對鏈上操作感到恐懼，依然可以從最簡單的 CeFi 理財產品開始，再慢慢探索 DeFi，也是一條很穩健的路徑。

最後再次強調：穩定幣理財並不是無風險，但它確實是「風險與收益」更平衡的選擇。實際開始前，建議再次閱讀風險提示段落，切記：「如果你不知道收益從哪來，你可能就是那個收益」

 

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