穩定幣是什麼？有哪些？有風險嗎？｜穩定幣排名

比特幣是最知名的加密貨幣，但目前實際上最多人使用、最多人接觸的加密貨幣，應該是穩定幣。

穩定幣是價格錨定法幣的加密貨幣，例如價格跟美金 1:1 的美金穩定幣、跟歐元 1:1 的歐元穩定幣，價格相當穩定，除非有意外不然幾乎不漲不跌，所以被稱為穩定幣 (stable coin)。

目前穩定幣規模已突破 3200 億美金，兩年來成長了 100% 以上。自 2021 至今，穩定幣規模已成長超過十倍！

雖然穩定幣本身不會上漲，但這不表示穩定幣不是一門好生意，背後發行穩定幣的協議，其獲利潛力非常驚人。例如 USDT 發行商 Tether 2024/2025 都獲利超過百億美金，USDC 發行商 Circle 成功 IPO 上市，短短幾天就漲了三倍以上。

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2026 常見穩定幣排名

市值排名前五大穩定幣 (更新時間：2026 / 5 月 22)

1. USDT

2. USDC

3. USDS

4. USD1

5. USDe

Top Stablecoins by Market Cap | CoinGecko

 

• 泰達幣 Tether，也稱 USDT
  歷史最久、規模最大的穩定幣，由 Tether 發行，背後與老牌交易所 Bitfinex 有高度關聯。USDT 經歷過多次市場壓力測試；但其監管合規的疑慮，也一直是市場關注重點。
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  背後發行商 Tether 獲利驚人：
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• USDC
  第二大穩定幣，主打特點就是合規，紐約首家虛擬貨幣服務合法業者，2024 成為第一家歐盟合規穩定幣發行商，2025 成功在紐約證交所 IPO 上市，股票代號 CRCL；成立較 USDT 晚，目前在發行量和普及度上都還有一段差距。
  USDC 是什麼？為何可以成為第二大穩定幣？比 USDT 更安全嗎？
  
  就機制上而言，USDT 與 USDC 差異不大，都是抵押法幣後鑄造發行，背後都有足額法幣儲備，這是他們能保持價格穩定的核心基礎，主要獲利來自將儲備法幣拿去購買美債賺取的利息。
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  兩者都會定期公布背後資產儲備，上圖是 USDC 最新儲備資訊。
  
  

• 去中心化穩定幣 USDS
  USDS 可以理解成 DAI 的升級版。
  DAI 曾是去中心化穩定幣龍頭，去中心化是指它由去中心化協議發行，背後由去中心化資產與智能合約保護，不同於前兩者 USDT / USDC 背後發行商都是中心化公司。
  DAI 背後協議為 MakerDAO，品牌重塑後更名為 Sky，並推出新穩定幣 USDS，DAI 可 1:1 兌換成 USDS，USDS 使用更有效率的智能合約，也結合原生儲蓄機制可賺取收益。
  保持價格穩定的機制是超額抵押與智能合約，需抵押超額加密資產 (例如以太幣) 後才能鑄造，接著以智能合約來確保抵押品足夠，總結就是超額抵押 + 清算與套利機制來維持價格錨定。
  MKR 幣｜MakerDAO 是什麼？穩定幣 DAI 的推手｜DeFi 老藍籌的野心！
  
  

• USD1 - 川普家族支持的 World Liberty Financial 推出的美金穩定幣，官方宣稱由短期美國國債、美金存款與現金等價物支持，託管與基礎設施由 BitGo 提供。推出時間不長，但靠著政治聲量與機構合作快速放大。

• 自帶收益的合成美元 USDe
  自帶報酬率，異軍突起的新型態穩定幣。
  背後協議為 Ethena，代幣 $ENA，是川普 DeFi 專案 WLFI 早期大筆購買的六個加密幣種之一。USDe 結合現貨抵押 + 合約對沖創造出 Delta 中性策略，同時能賺取質押收益與資金費率，創造出一種自帶收益的合成型穩定幣，市場好時甚至有兩位數以上年化報酬率。
  USDe 是什麼？自帶雙位數報酬率的收益型穩定幣｜Ethena 介紹與空投教學

 

穩定幣是什麼？有什麼用？

價格錨定法幣的加密貨幣。

如果每種加密貨幣都動不動一天漲跌幾十%，雖然在投機上這是好事，但在其他部分會變得很麻煩，也會嚇走很多人。

價格穩定的穩定幣，能用來作支付，或資金停泊時的選擇，理財產品等，其價格不漲跌的特性，讓穩定幣非常適合做為入口，吸引人們先願意將法幣換成加密貨幣；目前根據 DeFiLlama 數據，穩定幣總市值已經超過 3229 億美金。

使用穩定幣參加其他理財收益產品，賺理財收益，有時候會出現高額年化，但因為價格穩定，很難有倍數利潤，優點是較穩定較保守：

穩定幣理財指南｜從交易所理財到 DeFi，收益來源與風險說明 

穩定幣有哪些分類？

依不同錨定幣種：可分為美金穩定幣、歐元穩定幣、或未來可能也會有台幣穩定幣等，目前甚至已經有黃金穩定幣 (PAXG)，可以將其理解成鏈上黃金。
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依不同價格錨定機制：可分為法幣抵押型、加密資產抵押型，以及合成美元 / 對沖型穩定幣。USDT、USDC、USD1 屬於法幣抵押型，主要依靠現金、短期美債或現金等價物等儲備維持價格錨定；USDS / DAI 屬於加密資產抵押型，透過超額抵押、清算與套利機制維持價格；USDe 則比較接近合成美元 / 對沖型穩定幣，透過現貨資產與衍生品對沖來降低價格波動。過去也曾有純算法穩定幣，但 Luna / UST 暴雷後，市場對這類設計已經非常謹慎。

 

依發行商與機制中心化與否，可分為中心化穩定幣與去中心化穩定幣。大多都是中心化穩定幣，去中心化穩定幣龍頭就是 DAI (升級後是 USDS)。

 

穩定幣有什麼風險？

理論上穩定幣價格不漲跌，能持續錨定法幣，但依然有兩大風險：

• 脫鉤風險
  脫鉤就是無法跟法幣 1:1 了，可能是背後錨定機制出了問題，例如若 USDT/USDC 背後儲備有問題，或去中心化協議的清算出問題、USDe 的資金費率出問題，價格就可能脫鉤。

• 平台風險
  穩定幣本身沒事，但你持有穩定幣的平台出事，例如前幾年 FTX 交易所倒閉事件，不只 FTX 本身，有些平台也連帶受到影響，儲存其中的加密貨幣都無法領出。

 

參考閱讀：
USDC 驚現脫鉤危機！第二大穩定幣將被 Silvergate 拖垮？
穩定幣脫鉤怎麼辦？五招讓你賺更多｜分析脫鉤、投資機會

 

小結 - 穩定幣雖然不會漲，但穩定幣協議很可能是門大好生意

無論是穩定幣本身發行機制，或用在支付場景上，背後獲利潛力與商機其實都很驚人，雖然穩定幣本身不會漲，但穩定幣相關協議或機構獲利可能非常可觀。

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也因為穩定幣的穩定，隨著機構開始採用加密貨幣，穩定幣正在成為結算、支付與資金周轉媒介，成為鏈上金融系統裡的關鍵基礎設施。

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