川普馬斯克為何撕破臉？ 大而美法案對加密貨幣市場有什麼影響？

 

2025 年 7 月 4 日，也是美國國慶日當天，美國川普大張旗鼓的簽署了《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act），宣布要為美國的璀璨未來翻開新的一頁。

在川普上任後的眾多爭議性立法當中，《大而美法案》可以說是討論度最高的一部法案，透過大規模減稅、軍費擴張並削減社會福利，試圖重塑美國經濟與社會結構，但但同時也會增加大量的政府支出並提高舉債天花板，除了共和黨內部意見分歧、民眾支持度不高外，《大而美法案》甚至導致川普跟馬斯克多度撕破臉！

這篇文章，就來介紹《大而美法案》是什麼，《大而美法案》對美國的潛在衝擊，川普與馬斯克吵架的來龍去脈，《大而美法案》對金融市場和加密貨幣市場可能帶來的影響，以及長期下來投資人該注意的關鍵。

 

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關鍵重點

・法案大幅增加政府開支，埋下潛在通膨的種子：川普的《大而美法案》內容包括減稅、軍費擴張與消減社會福利，國家赤字預計會激增 3.4 兆至 3.8 兆美元，長期下來可能會提高通膨與升息壓力。

・馬斯克、川普撕破臉，成立美國黨：法案將取消新興能源補貼，與特斯拉有利益衝突，馬斯克因此與川普公開交惡，雙方在 X 與 Truth Social 互嗆。馬斯克於法案通過次日成立「美國黨」，打算搶奪國會關鍵席次，挑戰長遠以來的兩黨政治。

・短期提振產業，長期更多不確定性：法案短期利好零售與化石燃料，同時減稅有望刺激股市，但長期通膨和監管風險可能反而會壓制科技與加密貨幣市場的表現。

 

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什麼是大而美法案：減免稅收、強化軍事、降低福利、利好石化、增加赤字的法案

所謂的《大而美法案》，其實不是一個針對特定領域或產業的法案，而是一部綜合的法律，核心精神是實現川普 2024 年競選承諾，也就是透過大規模減稅、增加軍事支出與邊境安全預算、削減醫療福利開支，來重整美國經濟與社會結構。

法案的核心內容包括以下幾個面向：

稅收改革與減稅延長

法案將 2017 年《減稅與就業法案》中即將在 2025 年底到期的減稅措施永久化，並進一步擴大減稅範圍。個人所得稅率降低、企業稅率維持在 21%、子女稅收抵免額從 2,000 美元提高至 2,200 美元，並新增小費與加班費免稅政策（至 2028 年止）。此外，企業可享受設備與研發成本的快速抵扣，特別是製造業與房地產行業獲得明顯的稅務優惠。

邊境安全與移民政策

法案撥款超過 465 億美元來建設邊境圍牆，另外有 450 億美元擴建移民拘留設施，並為美國移民與海關執法局（ICE）提供 300 億美元預算加強執法。尋求庇護的個體，則需繳納至少 100 美元的費用，整體而言是移民政策更加嚴格。

國防與能源政策

法案大幅增加國防預算，新增 1,500 億美元用於推動軍事現代化，並取消了 2022 年《降低通膨法案》中對電動車與再生能源的稅收補貼（也是與馬斯克利益高度衝突的一條內容），轉而支持傳統化石燃料產業，如煤炭與石油。

醫療與福利削減

削減醫療補助（Medicaid）近 1 兆美元，預計會導致數百萬低收入與無業民眾失去醫療保障。同時，食品援助計畫也面臨縮減，有可能會進一步加劇社會不平等。

債務上限調整

法案將聯邦債務上限提高 5 兆美元，也就是擴大舉債額度。根據美國國會預算辦公室（CBO）估計，未來 10 年內聯邦赤字將增加 3.4 兆至 3.8 兆美元，引發對美國財政穩定的廣泛擔憂。

這項法案被川普稱為「歷史上最具規模的立法」，有望能夠刺激經濟成長並全面復興美國製造業。但大量削減福利並增加赤字規模的做法，引發國內外輿論激烈爭論。

 

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大而美法案對美國政經走向的潛在影響

《大而美法案》的通過，代表著川普第二任期內對美國經濟與社會結構的重組的重大野心。以下我們可以簡單從政治、經濟與社會層面來分析法案對美國的潛在影響：

政治影響

回顧整個立法過程，《大而美法案》在參議院以 51 對 49 票險勝，眾議院則以 218 對 214 票通過，顯現出就算是共和黨內部也對法案內容，尤其是債務增加的部分有疑慮。

但川普與國會議長 Mike Johnson 協調過後成功壓制反對派議員，某種層面上是展現出他對共和黨的鐵腕控制能力。但根據民調顯示，有高達 59% 的美國民眾反對這部法案，僅有 38% 表示支持，這可能是對未來共和黨在 2026 年期中選舉帶來不小的壓力。

經濟影響

法案的減稅政策，預計短期內刺有助於激民眾消費與企業投資，特別對製造業、房地產與化石燃料行業有利。像是半導體工廠的投資稅收抵免從 25% 提高至 35%，台積電、英特爾等企業將受惠。

不過 CBO 預測，減稅會讓美國未來 10 年相關的稅收減少 4.4 兆美元，而再加上赤字擴大，可能會推高通膨利率，其實是埋下潛在的地雷，增加美國經濟的不確定性。

此外，法案取消電動車與再生能源補貼，嚴重打擊仍然在起步和轉型階段，高度仰賴補貼的新興能源產業，這可能讓美國在先進製造與能源技術領域的競爭力下降，連帶讓其他國家像中國在全球能源轉型中獲得優勢。

社會影響

法案大幅削減醫療補助與食品援助，預計將有上千萬低收入民眾失去基本保障，導致貧富差距進一步擴大。

無黨派研究顯示，減稅政策主要有利於高收入群體，進一步加劇財富資源集中的現象。根據美國稅務政策中心（Tax Policy Center）的分析，超過 60% 的減稅利益流向收入前 10% 的家庭，而低收入群體僅獲得微薄好處，可能加深貧富差距，引發社會不滿與抗議活動。

另一方面，嚴格的移民政策可能加劇勞動力短缺，對農業與服務業造成衝擊。

 

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大而美法案讓兩人撕破臉：川普與馬斯克衝突的來龍去脈

而《大而美法案》最受到市場矚目的，其實不是法案本身在政策內容層面引發的爭議，而是川普與馬斯克這對曾經的政治盟友因此公開撕破臉，甚至在政治上走向分裂。

回顧川普的勝選之路，馬斯克功績可能不小，尤其馬斯克在 2024 年大選中為川普提供了超過 2.5 億美元的資金，並在一度在川普政府創立的「政府效率部」（DOGE）主導推動聯邦支出削減計畫。

衝突的起因：政治理念 vs 本業利益衝突

馬斯克反對《大而美法案》的核心理由，是法案大幅增加赤字與債務上限。他在 X 平台上多次抨擊法案為「債務奴役法案」，認為這部法案「瘋狂且具有高度破壞性」，將摧毀美國未來產業並導致數百萬份工作機會流失。

馬斯克特別指出，法案取消電動車與再生能源補貼，會損害特斯拉與新能源產業的利益。同時法案回頭補貼傳統化石燃料產業，同時打壓新能源與高科技產業，違背美國長期戰略利益。

衝突發展現況：馬斯克成立第三勢力，雙方持續隔空交火

2025 年 5 月，馬斯克宣布從 DOGE 負責人卸任，公開表達對法案的失望。6 月底，他進一步在 X 平台上表示，若法案通過，將立即成立新政黨「美國黨」（America Party），挑戰長久以來陳腐的兩黨制度。

而 7 月 4 日法案通過後，馬斯克就在次日宣布「美國黨」正是成立，目標是奪取國會少數席位，以在未來影響爭議法案的投票結果。

川普則不甘示弱，在 Truth Social 平台上反擊，稱馬斯克因失去電動車補貼而「發瘋」，並威脅終止與特斯拉和 SpaceX 的聯邦合約。川普甚至暗示應該要調查馬斯克獲得的政府補助，因為「如果沒有補助馬斯克早已捲鋪蓋回南非」。馬斯克再回擊「全部砍光補助也無所謂」，雙方衝突持續升級。

衝突背後動機：對部會署長提名人想法不同，又可能是錢沒給夠？

除了上述原因，分析師也認為馬斯克的反對不完全是基於個人的商業利益，也和他對美國財政紀律的長期關注有關。馬斯克在 DOGE 期間推動大規模裁員、取消合約，試圖降低政府開支，但《大而美法案》即將帶來的巨額支出，讓馬斯克的努力付諸東流。

此外，馬斯克與川普在 NASA 署長提名、AI 投資案等議題上的分歧，以及馬斯克未兌現的 1 億美元政治捐款承諾，都有可能是加劇雙方矛盾的原因。

 

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大而美法案對金融市場的影響

而除了兩人互相嗆聲陸陸續續影響相關產業的股價，《大而美法案》在政策內容上對金融市場可能會有什麼樣的影響？

先講結論：短期內可能會提振特定產業，長期帶來更多經濟上的不確定性。而以下就從股市、債市與貨幣政策三方面分析：

股市

法案的減稅政策刺激企業盈利預期，特別是零售、房地產與傳統能源板塊。法案通過後，美股主要指數短期內可能上揚。然而，赤字擴大與通膨壓力可能推高長期利率，壓縮科技股與成長股估值。

特斯拉等新能源企業因補貼取消而劇烈震盪，股價在法案通過前後已下跌超過 5%。

債市

法案將聯邦債務上限提高 5 兆美元，預計美國財政部將大量發行短期國庫券以應對赤字融資需求。市場預期，短期國庫券殖利率可能升至 4% 以上，債市波動加劇。長期來看，赤字擴大可能消減投資者對美國債務的信心，推高借貸成本。

貨幣政策

法案引發的通脹壓力可能迫使聯邦儲備系統（Fed）延後降息計畫，甚至重啟升息。也有一部份分析師指出，通膨風險可能會讓資金流向避險資產，如黃金與比特幣，間接影響股市與債市表現。

 

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大而美法案對加密貨幣市場的影響

而《大而美法案》對加密貨幣市場的影響複雜，既有正面因素，也有潛在風險。以下從政策環境、市場情緒與長期趨勢分析：

政策環境

川普在 2024 年競選期間改變對加密貨幣的態度，承諾將美國打造成「世界加密貨幣之都」。2025 年初他推動 GENIUS Act，試圖明確規範穩定幣的合規框架，增強投資者信心。

雖然《大而美法案》沒有直接跟加密貨幣相關，但減稅政策可能為企業與個人提供更多資金，間接流入加密市場。

不過法案削減新能源補貼與馬斯克的公開反對，可能會降低加密社群對川普政府的信心。尤其馬斯克作為比特幣與狗狗幣的長期支持者，與川普的衝突可能引發市場波動。

市場情緒

X 平台上的討論顯示，加密貨幣社群對法案的態度分化。部分投資者認為，赤字擴大與通膨壓力將推動資金流向比特幣與以太坊等避險資產，類似於黃金的角色。

然而另一派的投資人擔心，聯準會會因通膨壓力推遲降息，短期內可能壓制加密市場的上漲空間。

長期趨勢

長期來看，法案對加密市場的影響，還是要取決於美國經濟表現與監管環境。

如果減稅政策成功刺激經濟增長，加密貨幣市場可能受益於更多資金流入與整體市場的風險偏好提升；但如果赤字失控導致經濟衰退，加密貨幣資產可能面臨與股市同步下跌的風險。

 

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大而美法案影響下，投資人的潛在風險與機遇

 

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筆者觀點

既關稅之後，《大而美法案》可以說又是一個川普憑一己之力攪動全球金融市場的行動。但不知道是市場已經習慣川普的變化無常，還是對川普已經彈性疲乏，如果僅從加密貨幣市場的表現來看，《大而美法案》似乎沒有帶來太明顯的衝擊，比特幣依然有隨時準備突破新高的趨勢。

整體而言，金融市場在短期內可能會因為減稅政策帶動股市上漲，企業投資提升（可能會配置更多比特幣，同時搭配降息時程帶來可觀的牛市效應），但長期而言赤字擴大與越來越高的通膨壓力，可能會進一步讓貨幣政策回到升息的趨勢上。

建議投資人密切關注美國 CPI、就業數據與聯準會動向，靈活調整投資策略，或直接訂閱幣研的週報，每週推送整理好的最新經濟數據、國際局勢與政策動向給你：（訂閱週報）

 

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