USDT 和 USDC 有差別嗎？兩大穩定幣優缺點比較

「USDT 和 USDC 有差別嗎？」

「穩定幣價格都一樣，不同穩定幣之間有差嗎？」

如果你也有這些問題，這篇文章將幫助你了解：USDT 與 USDC 有哪些實際差異？優缺點比較？以及使用選擇上的小建議。

截至 2025 年中，USDT 與 USDC 依然是全球前兩大美元穩定幣，總市值合計已超過 2,150 億美金 (三兆台幣)。

USDT/USDC 異同比較

相同之處

• 都是美金穩定幣，價格都錨定美金 1:1

• 都由中心化機構發行

• 背後儲備資產都以美國國債為主，並搭配現金與逆回購協議等高流動性資產

• 都公開儲備資產數據並定期發布儲備報告

• 都是目前幣圈主流且廣泛使用的穩定幣

相異之處

• 發行機構不同：USDT 由 Tether 發行；USDC 由 Circle 發行

• 合規程度不同：Circle 積極遵守美國與歐盟法規，是第一家符合歐盟 MiCA 法案的穩定幣發行商，也於 2025 / 6 月在紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代號 CRCL；Tether 在合規上較為被動，曾遭受政府調查和官司，並不符合歐盟 MiCA，已在歐洲地區遭某些平台下架

• 儲備報告驗證單位不同：Circle 儲備報告由四大事務所之一的德勤發布，Tether 儲備報告則由第五大會計集團 BDO 發布 (這未來可能會改變)

• 市占率不同：USDT 是市占第一穩定幣（約 1,540 億美元），USDC 為第二（約 610 億美元）

• 普及程度不同：兩種穩定幣在不同交易所、不同鏈上的分布不同

• 投資背景不同：Circle 擁有自營投資部門 Circle Ventures，投資數十個專案；Tether 較少公開其投資，但近年亦布局基礎設施與比特幣開採領域

• 爭議紀錄不同：Tether 過去與 Bitfinex 高層重疊、儲備資產不透明、曾遭美國政府處分並支付罰款；USDC 尚未有重大爭議事件紀錄

USDT vs USDC 異同小結： 兩種都是知名穩定幣，價格都與美金錨定 1:1，背後都有超額真實資產儲備，使用上兩者沒有太大差異。若重視合規性與儲備透明度，USDC 會是相對更穩健的選擇；若偏好交易靈活度與市場流通性，USDT 支援的交易對與平台相對更多。

什麼是穩定幣？有什麼用？

加密貨幣通常價格波動很大，穩定幣則不一樣，穩定幣的價格穩定，美金穩定幣價格錨定美金，總是保持和美金 1:1，使用上幾乎可以視為加密貨幣版本的美金。

穩定幣常見問答

Q：為什麼要有價格不會漲跌的穩定幣？
A：因為價格穩定，就可以用來作為交易媒介、資金停泊、支付等等用途，讓交易者不需要每次完成交易都得頻繁地將幣兌換成法幣，也能轉換成穩定幣保持價值

Q：穩定幣如何保持價格穩定？
A：USDT / USDC 都屬於中心化穩定幣，由中心機構發行並擔保，發行的每一塊穩定幣背後都有足額真實資產支撐，可以拿穩定幣向發行機構要求 1:1 贖回，靠著全額擔保 + 贖回機制讓價格穩定在一美金

USDC / USDT 匯率長期穩定在 1 美元左右，偶爾會有超過 0.3% 左右的溢價，這時候便會有大額用戶去套利。

Q：所以穩定幣價格絕對穩定沒有風險嗎？
A：還是有風險，如果市場對擔保資產有疑慮，例如認為機構的資產有作假嫌疑，或贖回機制出問題，例如市場瘋狂擠兌機構暫停贖回，這些都可能導致價格出現脫鉤；但在擔保資產與贖回機制都正常運作的情況下，穩定幣風險相對低

名詞解釋脫鉤：穩定幣價格失去穩定，開始大範圍偏離，與標的之間不再維持 1:1 

過去 $USDC 曾因美國 Silvergate、矽谷銀行接連倒閉，導致 $USDC 面臨大量贖回，一度脫鉤至最低 0.88 美元的價格，隨後回漲。

source：https://afrenb.com/usdc-unanchored/

延伸閱讀：

穩定幣脫鉤怎麼辦？五招讓你賺更多｜分析脫鉤、投資機會

Q：如果價格不會漲跌，發行機構賺什麼？為什麼他們願意發行穩定幣？
A：賺手續費 + 儲備資產的資金收益 (利息)，拿著資產請發行商發行穩定幣要付手續費，贖回時也要付手續費，這些真實儲備資產會被拿去做其他運用，例如目前最常見就是買美債，一來賺美債利息，同時美債又是流動性最佳的資產，非常適合作為儲備擔保

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USDT 是什麼

USDT 由 Tether Limited 公司在 2014 開始發行，是世界上第一個穩定幣，目前是市值排名第三大加密貨幣 (市值 1538 億美金)，在九十多條鏈上都有發行，代幣名稱 Tether，中文稱泰達幣，幣圈常用簡稱為 USDT。  

2024 上半年財報中揭露的資產儲備組成：

可以在這裡查看最新公布的簽證報告 (每季更新)。

USDT 資產儲備中大部分都由流動性極佳的現金與約當現金組成，其中又以美國國庫券為最主要資產，以儲備資產的安全性和流動性而言並沒有太大風險。

USDT 最主要的風險在於 Tether 並不算是完全合規的穩定幣發行商，有監管風險，以及公司並未做過全面審計，始終有不夠透明的隱憂。

(近期取得薩爾瓦多牌照：USDT 合規！Tether 新動向：取得薩爾瓦多執照)

但 USDT 也是幣圈歷史最悠久的穩定幣，經歷過數次脫鉤風險但都順利挺過，也曾遭受幣圈至今最大規模的擠兌，三天內贖回了超過 200 億美金，但依然穩定贖回沒有發生任何問題。

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USDC 是什麼

USDC 是僅次 USDT 的第二大穩定幣，如果說 USDT 是歷史最悠久的第一個穩定幣，那 USDC 則是第一個 "合規" 穩定幣。所謂 "合規" 指的是，USDC 背後發行商 Circle 受政府監管，符合相關規定，資產儲備經由四大事務所驗證，每月提供儲備證明報告。

一些對 USDT 的常見批評，例如不合規、從未做過全面審計、面對監管的不透明等，在 USDC 上都不存在，不過兩者都屬於中心化穩定幣，一樣有中心化風險。

在這裡查看最新公布的儲備報告 (每周更新)

合規是 USDC 最大特色，在歐盟開始實施 MiCA 《歐洲加密資產市場監管法案》之後，Circle 是第一家歐盟合規穩定幣發行商。

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USDC 是什麼？為何可以成為第二大穩定幣？比 USDT 更安全嗎？

最大穩定幣 USDT 被下架？USDT 下架對幣圈有什麼影響？

USDT / USDC 穩定幣大比較，有哪些關鍵差異？

相同之處：價格大多時候都穩定、都曾短期脫鉤、都提供定期儲備報告、都足額儲備、儲備資產流動性均佳、都在鏈上有廣泛分布

相異之處：USDT 市值更大，在交易所中的交易對更多；USDC 發行商 Circle 持有多個國家的牌照，是合規的穩定幣發行商，曾做過審計 (Audit)

USDT / USDC 知名度差距

以 Google trend 搜尋趨勢比較，兩者搜尋熱度差距超過十倍。

美國通過穩定幣監管新法案：GENIUS Act

2025 年美國國會推動「GENIUS Act」（Guaranteeing Essential Neutrality in the Issuance of Stablecoins Act），是聯邦層級的穩定幣監管架構。

法案規定：

• 穩定幣發行商需獲得聯邦監管機構核可

• 僅能以流動性高的資產（如美國國債、現金）作為儲備

• 必須提供定期儲備證明與資訊揭露

• 禁止提供儲備資產利息給一般用戶

• 其他反洗錢與制裁等相關規定

根據目前公開資料與 Circle 的運作模式，USDC 基本符合 GENIUS Act 的核心要求，包括高流動性資產儲備、定期簽證報告揭露、不提供利息給一般用戶等。不過，法案一旦正式立法並執行，Circle 預期仍需完成進一步的聯邦登記程序與資格認定。

Tether 則是部分符合部分不符合，如並未具聯邦監管資格，亦未經全面審計，但 Tether 已表示預計未來推出一款符合監管法規的全新穩定幣。

USDT / USDC 優缺點比較與使用建議

• USDT
  優點：最大最有名、使用場景最多
  缺點：詐騙份子使用頻率也最高、面對監管有點灰色地帶

• USDC
  優點：合規、一般情況下普及度與便利性也已足夠
  缺點：知名度較低、交易對支援較少

作為交易媒介，用來購買其他加密貨幣，在交易所中 USDT 支援的交易對更多，交易上更方便。 

作為短期資金停泊，沒有太大差異，可看當時哪個活期利率更高。

長期持有風險考量，未來發展不確定，以現階段資訊評估，Circle 是更合規的發行商，也做過審計，面臨的監管風險與中心化風險較低。

重點：風險都是相對，絕對風險都不是零，理想狀況是分散持有，雞蛋不全放一個籃子。

還有其他穩定幣嗎？

穩定幣其實非常多，除了 USDT、USDC 這類中心化穩定幣 (由中心機構發行)，也有由智能合約發行的去中心化穩定幣；以及除了錨定美金的穩定幣，也有錨定其他法幣的穩定幣，例如錨定歐元的 EURC 等等。

延伸閱讀：

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穩定幣最重要關鍵在於價格穩定，所以評估穩定幣時最重要就是先檢視其價格錨定的機制，目前最穩定的方式都是透過儲備資產擔保發行，於是重點關注資產儲備狀況與贖回機制。若有疑慮或不太清楚就建議不要使用，或只做為非常短期停泊，長期持有穩定幣一定要找更安全更穩定的。

穩定幣應用場景

穩定幣除了在交易中使用之外，未來的潛力場景：結算與支付

穩定幣 + 區塊鏈，能大幅加速跨境結算速度並降低成本，一些支付巨頭也開始研究相關賽道，甚至開始推出自己的穩定幣，例如 Paypal 推出的 PYUSD：

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