USDT 和 USDC 有差別嗎？兩大穩定幣優缺點比較

「USDT 和 USDC 有差別嗎？」

「穩定幣價格都一樣，不同穩定幣之間有差嗎？」

如果你也有這些問題，這篇文章將幫助你了解：USDT 與 USDC 之間的差異、優缺點比較、以及使用選擇上的小建議。

截至 2026 / 6 月，USDT 與 USDC 依然是全球前兩大美元穩定幣，總市值合計超過 2,600 億美金 (約 8.25 兆台幣)。

USDT/USDC 異同比較

相同之處

• 都是美金穩定幣，價格都錨定美金 1:1

• 都由中心化機構發行

• 儲備資產都以美國國債為主，搭配現金與逆回購協議等高流動性資產

• 都公開儲備資產數據並定期發布儲備報告

• 都是目前幣圈主流且廣泛使用的穩定幣

相異之處

• 發行機構不同：USDT 由 Tether 發行；USDC 由 Circle 發行

• 合規程度不同：Circle 積極遵守美國與歐盟法規，是第一家符合歐盟 MiCA 法案的穩定幣發行商，也於 2025 / 6 月在紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代號 CRCL；Tether 在合規上較為被動，曾遭受政府調查和官司，並不符合歐盟 MiCA，已在歐洲地區遭某些平台下架

• 儲備報告驗證單位不同：Circle 儲備報告由四大事務所之一的德勤發布，Tether 儲備報告則由第五大會計集團 BDO 發布 (這未來可能會改變)

• 儲備資產組成不同，USDT 儲備資產中有更多風險資產 (如比特幣、貴金屬) 的配置，近期還因此遭標普降評

• 評級不同，根據標普最新公開評估，USDT 在 2025 年 11 月被下調至 5（weak），是穩定幣穩定性評估中的最低級；USDC 則在 2025 年 12 月維持 2（strong），雖然 2 並不是最高等級，但已是目前公開評估中最強的一檔。 

• 市占率不同：USDT 是市占第一穩定幣（約 1,860 億美元），USDC 為第二（約 745 億美元）

• 普及程度不同：兩種穩定幣在不同交易所、不同鏈上的分布不同

• 投資背景不同：Circle 擁有自營投資部門 Circle Ventures，投資數十個專案；Tether 較少公開其投資，但近年亦布局基礎設施與比特幣開採領域

• 爭議紀錄不同：Tether 過去與 Bitfinex 高層重疊、儲備資產不透明、曾遭美國政府處分並支付罰款；USDC 尚未有重大爭議事件紀錄

USDT vs USDC 異同小結： 兩種都是知名穩定幣，價格都與美金錨定 1:1，背後都有超額真實資產儲備，使用上兩者沒有太大差異。若重視合規性與儲備透明度，USDC 會是相對更穩健的選擇；若偏好交易靈活度與市場流通性，USDT 支援的交易對與平台相對更多。

參考閱讀：標普將 Tether / USDT 降評至最低等級，極端情況下恐抵押不足？

什麼是穩定幣？有什麼用？

加密貨幣通常價格波動大，穩定幣則是努力保持價格穩定的加密貨幣，美金穩定幣價格錨定美金，保持和美金 1:1，使用上幾乎可以視為加密貨幣版本的美金。

穩定幣常見問答

Q：為什麼要有價格不會漲跌的穩定幣？
A：價格穩定，就能用來作為交易媒介、資金停泊、支付等用途，讓交易者不需要每次完成交易都得頻繁地將幣兌換成法幣，也能轉換成穩定幣保持價值

Q：穩定幣如何保持價格穩定？
A：USDT / USDC 都屬於中心化穩定幣，由中心機構發行並擔保，發行的每一塊穩定幣背後都有足額資產支撐，可以拿穩定幣向發行機構要求 1:1 贖回，靠全額擔保 + 贖回機制讓價格穩定在一美金

USDC / USDT 匯率長期穩定在 1 美元左右，偶爾會有超過 0.3% 左右的溢價，這時候便會有大額用戶去套利。

Q：穩定幣價格絕對穩定沒有風險嗎？
A：還是有風險，如果市場對擔保資產有疑慮，例如認為機構的資產有作假嫌疑，或贖回機制出問題，例如市場瘋狂擠兌機構暫停贖回，這些都可能導致價格出現脫鉤；但在擔保資產與贖回機制都正常運作的情況下，穩定幣風險相對低

名詞解釋脫鉤：穩定幣價格失去穩定，開始大範圍偏離，與標的之間不再維持 1:1 

2023 時 $USDC 曾因美國 Silvergate、矽谷銀行接連倒閉，導致 $USDC 面臨大量贖回，一度脫鉤至最低 0.88 美元的價格，隨後回穩，至今沒有再出現過大幅脫鉤的情況。

source：https://afrenb.com/usdc-unanchored/

延伸閱讀：

穩定幣脫鉤怎麼辦？五招讓你賺更多｜分析脫鉤、投資機會

Q：如果價格不會漲跌，發行機構賺什麼？為什麼他們願意發行穩定幣？
A：賺手續費 + 儲備資產的資金收益 (利息)，拿資產請發行商發行穩定幣要付手續費，贖回也要付手續費，這些儲備資產會被拿去做其他運用，例如目前最常見就是買美債，一來賺美債利息，同時美債又是流動性最佳的資產，最適合作為美金穩定幣的儲備擔保

延伸閱讀：

穩定幣是門好生意？USDT 泰達幣發行商 Tether 半年賺 52 億美創新高

 

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USDT 是什麼

USDT 由 Tether Limited 公司在 2014 開始發行，是世界上第一個穩定幣，目前是市值排名第三大加密貨幣 (市值 1860 億美金)，在上百條鏈上發行，代幣名稱 Tether，中文稱泰達幣，幣圈常用簡稱 USDT。  

2026 Q1 最新資產儲備組成：

可以在這裡查看最新公布的簽證報告 (每季更新)。

USDT 資產儲備中大部分 (77.23%) 都由流動性極佳的現金與約當現金組成，其中又以美國國庫券為最主要資產，但也有 7.13% 貴金屬與 5.44% 比特幣，波動性資產的比例並不算低，近期因此遭到標普降評，認為在極端市場情況下可能會出現儲備不足的情況。

USDT 最主要的風險在於 Tether 並不算是完全合規的穩定幣發行商，有監管風險。

(取得薩爾瓦多牌照：USDT 合規！Tether 新動向：取得薩爾瓦多執照)

但 USDT 也是幣圈歷史最悠久的穩定幣，經歷過數次脫鉤風險但都順利挺過，也曾遭受幣圈至今最大規模的擠兌，三天內贖回了超過 200 億美金，但依然穩定贖回沒有發生任何問題。市場質疑許久的未經審計問題，也已經在 2026 / 8 月由 KPMG 針對其 2025 財務資訊做完審計，這是 Tether 第一次的全面獨立審計。

延伸閱讀：

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USDC 是什麼

USDC 是僅次 USDT 的第二大穩定幣，如果說 USDT 是歷史最悠久的第一個穩定幣，那 USDC 則是第一個 "合規" 穩定幣。所謂 "合規" 指的是，USDC 背後發行商 Circle 受政府監管，符合相關規定，資產儲備經由四大事務所驗證，每月提供儲備證明報告。

一些對 USDT 的常見批評，例如不合規、從未做過全面審計、面對監管的不透明等，在 USDC 上都不存在，不過兩者都屬於中心化穩定幣，一樣有中心化風險。

在這裡查看最新公布的儲備報告 (每周更新)

合規是 USDC 最大特色，在歐盟開始實施 MiCA 《歐洲加密資產市場監管法案》之後，Circle 是第一家歐盟合規穩定幣發行商。也已在 2025 / 6 月完成 IPO，在美國紐約證交所上市掛牌

延伸閱讀：

USDC 是什麼？為何可以成為第二大穩定幣？比 USDT 更安全嗎？

為什麼 Circle 選擇 IPO？解析 IPO、ICO、IEO、IDO 四種募資方式差異

USDT / USDC 穩定幣大比較，有哪些關鍵差異？

(2026 / 6 月 23 日數據)

相同之處：價格大多時候都穩定、都曾短期脫鉤、都提供定期儲備報告、都足額儲備、儲備資產流動性均佳、都在鏈上有廣泛分布

相異之處：USDT 市值更大，在交易所中的交易對更多；USDC 發行商 Circle 持有多個國家的牌照，是合規的穩定幣發行商，曾做過審計 (Audit)

USDT / USDC 知名度差距

以 Google trend 搜尋趨勢比較，兩者搜尋熱度差距數倍，但已逐漸縮小。

美國通過穩定幣監管新法案：GENIUS Act

2025 / 7 月，美國正式通過並簽署 GENIUS Act（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act），成為美國第一套聯邦層級的支付型穩定幣監管架構。

GENIUS Act 雖然已經成法，但尚未全面生效；其生效時間為簽署成法後 18 個月，或主要聯邦監管機構發布最終施行細則後 120 天，兩者取較早者。因此，截至目前 (2026/6月)，市場仍處在「法律已確立、細則逐步落地」的過渡階段。

GENIUS Act 的核心要求包括：

• 穩定幣發行商需成為合格的 permitted payment stablecoin issuer，並接受聯邦或符合條件的州級監管框架監督

• 發行商需以至少 1:1 的合格儲備資產支持穩定幣，儲備資產主要限於美元、受監管金融機構存款、短天期美國國債、美債 repo／reverse repo、合格貨幣市場基金等高流動性資產

• 發行商需定期公開儲備組成，並由會計師事務所檢查；大型發行商需發布年度經過審計的財務報表

• 發行商不得向穩定幣持有人提供利息或收益

• 發行商需符合反洗錢、反恐融資、制裁合規與相關風險管理要求

以目前公開資料來看，USDC 的運作模式高度貼近 GENIUS Act 的核心要求，包括高流動性資產儲備、每月儲備證明/簽證揭露、不向一般穩定幣持有人提供利息等。

Tether 則較複雜。USDT 本身目前並不是美國境內穩定幣監管框架下的合格發行產品，且雖然 Tether 已宣布與四大會計事務所進行全面審計，但完整審計結果尚未發布。Tether 另外在 2025 年 9 月宣布推出面向美國市場的 USA₮，這是一款依照 GENIUS Act 框架設計的新穩定幣，由具美國聯邦監管身分的 Anchorage Digital Bank 擔任發行人。

重點：風險都是相對，絕對風險都不是零，理想狀況是分散持有，雞蛋不全放一個籃子。

還有其他穩定幣嗎？

穩定幣其實非常多，除了 USDT、USDC 這類中心化穩定幣 (由中心機構發行)，也有由智能合約發行的去中心化穩定幣；以及除了錨定美金的穩定幣，也有錨定其他法幣的穩定幣，例如錨定歐元的 EURC，甚至有錨定黃金的鏈上黃金代幣。

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穩定幣最重要關鍵在於價格穩定，所以評估穩定幣時最重要就是先檢視其價格錨定的機制，目前最穩定的方式都是透過儲備資產擔保發行，於是重點關注資產儲備狀況與贖回機制。若有疑慮或不太清楚就建議不要使用，或只做為非常短期停泊，長期持有穩定幣一定要找更安全更穩定的。

穩定幣應用場景

穩定幣除了在交易中使用之外，未來的潛力場景：結算與支付

穩定幣 + 區塊鏈，能大幅加速跨境結算速度並降低成本，一些支付巨頭也開始研究相關賽道，甚至開始推出自己的穩定幣，例如 Paypal 推出的 PYUSD：

PayPal 穩定幣 PYUSD：最佳用途、購買管道與安全隱憂解析

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穩定幣是目前應用最多最廣泛的加密貨幣，相關生態在 2025 開始加速發展，絕對是接下來幾年內的重要領域之一：

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