USDT 和 USDC 有差別嗎？兩大穩定幣優缺點比較

「USDT 和 USDC 有差別嗎？」

「穩定幣價格都一樣，不同穩定幣之間有差嗎？」

如果你也有這些問題，這篇文章將幫助你了解：USDT 與 USDC 之間的差異、優缺點比較、以及使用選擇上的小建議。

截至 2025 / 12 月，USDT 與 USDC 依然是全球前兩大美元穩定幣，總市值合計已超過 2,600 億美金 (約 8 兆台幣)。

USDT/USDC 異同比較

相同之處

• 都是美金穩定幣，價格都錨定美金 1:1

• 都由中心化機構發行

• 儲備資產都以美國國債為主，搭配現金與逆回購協議等高流動性資產

• 都公開儲備資產數據並定期發布儲備報告

• 都是目前幣圈主流且廣泛使用的穩定幣

相異之處

• 發行機構不同：USDT 由 Tether 發行；USDC 由 Circle 發行

• 合規程度不同：Circle 積極遵守美國與歐盟法規，是第一家符合歐盟 MiCA 法案的穩定幣發行商，也於 2025 / 6 月在紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代號 CRCL；Tether 在合規上較為被動，曾遭受政府調查和官司，並不符合歐盟 MiCA，已在歐洲地區遭某些平台下架

• 儲備報告驗證單位不同：Circle 儲備報告由四大事務所之一的德勤發布，Tether 儲備報告則由第五大會計集團 BDO 發布 (這未來可能會改變)

• 儲備資產組成不同，USDT 儲備資產中有更多風險資產 (如比特幣、貴金屬) 的配置，近期還因此遭標普降評

• 評級不同，根據 2025 / 12 月最新資訊，標普在穩定幣評級上給予 USDT 最弱的第五級評等，USDC 則是第二級 (已是目前給出最高評等) 

• 市占率不同：USDT 是市占第一穩定幣（約 1,850 億美元），USDC 為第二（約 780 億美元）

• 普及程度不同：兩種穩定幣在不同交易所、不同鏈上的分布不同

• 投資背景不同：Circle 擁有自營投資部門 Circle Ventures，投資數十個專案；Tether 較少公開其投資，但近年亦布局基礎設施與比特幣開採領域

• 爭議紀錄不同：Tether 過去與 Bitfinex 高層重疊、儲備資產不透明、曾遭美國政府處分並支付罰款；USDC 尚未有重大爭議事件紀錄

USDT vs USDC 異同小結： 兩種都是知名穩定幣，價格都與美金錨定 1:1，背後都有超額真實資產儲備，使用上兩者沒有太大差異。若重視合規性與儲備透明度，USDC 會是相對更穩健的選擇；若偏好交易靈活度與市場流通性，USDT 支援的交易對與平台相對更多。

參考閱讀：標普將 Tether / USDT 降評至最低等級，極端情況下恐抵押不足？

什麼是穩定幣？有什麼用？

加密貨幣通常價格波動大，穩定幣則是努力保持價格穩定的加密貨幣，美金穩定幣價格錨定美金，保持和美金 1:1，使用上幾乎可以視為加密貨幣版本的美金。

穩定幣常見問答

Q：為什麼要有價格不會漲跌的穩定幣？
A：價格穩定，就能用來作為交易媒介、資金停泊、支付等用途，讓交易者不需要每次完成交易都得頻繁地將幣兌換成法幣，也能轉換成穩定幣保持價值

Q：穩定幣如何保持價格穩定？
A：USDT / USDC 都屬於中心化穩定幣，由中心機構發行並擔保，發行的每一塊穩定幣背後都有足額資產支撐，可以拿穩定幣向發行機構要求 1:1 贖回，靠全額擔保 + 贖回機制讓價格穩定在一美金

USDC / USDT 匯率長期穩定在 1 美元左右，偶爾會有超過 0.3% 左右的溢價，這時候便會有大額用戶去套利。

Q：穩定幣價格絕對穩定沒有風險嗎？
A：還是有風險，如果市場對擔保資產有疑慮，例如認為機構的資產有作假嫌疑，或贖回機制出問題，例如市場瘋狂擠兌機構暫停贖回，這些都可能導致價格出現脫鉤；但在擔保資產與贖回機制都正常運作的情況下，穩定幣風險相對低

名詞解釋脫鉤：穩定幣價格失去穩定，開始大範圍偏離，與標的之間不再維持 1:1 

過去 $USDC 曾因美國 Silvergate、矽谷銀行接連倒閉，導致 $USDC 面臨大量贖回，一度脫鉤至最低 0.88 美元的價格，隨後回穩。

source：https://afrenb.com/usdc-unanchored/

延伸閱讀：

穩定幣脫鉤怎麼辦？五招讓你賺更多｜分析脫鉤、投資機會

Q：如果價格不會漲跌，發行機構賺什麼？為什麼他們願意發行穩定幣？
A：賺手續費 + 儲備資產的資金收益 (利息)，拿資產請發行商發行穩定幣要付手續費，贖回也要付手續費，這些儲備資產會被拿去做其他運用，例如目前最常見就是買美債，一來賺美債利息，同時美債又是流動性最佳的資產，最適合作為美金穩定幣的儲備擔保

延伸閱讀：

穩定幣是門好生意？USDT 泰達幣發行商 Tether 半年賺 52 億美創新高

 

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USDT 是什麼

USDT 由 Tether Limited 公司在 2014 開始發行，是世界上第一個穩定幣，目前是市值排名第三大加密貨幣 (市值 1850 億美金)，在上百條鏈上發行，代幣名稱 Tether，中文稱泰達幣，幣圈常用簡稱 USDT。  

2025 最新資產儲備組成：

可以在這裡查看最新公布的簽證報告 (每季更新)。

USDT 資產儲備中大部分 (77.23%) 都由流動性極佳的現金與約當現金組成，其中又以美國國庫券為最主要資產，但也有 7.13% 貴金屬與 5.44% 比特幣，波動性資產的比例並不算低，近期因此遭到標普降評，認為在極端市場情況下可能會出現儲備不足的情況。

USDT 最主要的風險在於 Tether 並不算是完全合規的穩定幣發行商，有監管風險，以及公司並未做過全面審計，始終有不夠透明的隱憂。

(取得薩爾瓦多牌照：USDT 合規！Tether 新動向：取得薩爾瓦多執照)

但 USDT 也是幣圈歷史最悠久的穩定幣，經歷過數次脫鉤風險但都順利挺過，也曾遭受幣圈至今最大規模的擠兌，三天內贖回了超過 200 億美金，但依然穩定贖回沒有發生任何問題。

延伸閱讀：

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USDC 是什麼

USDC 是僅次 USDT 的第二大穩定幣，如果說 USDT 是歷史最悠久的第一個穩定幣，那 USDC 則是第一個 "合規" 穩定幣。所謂 "合規" 指的是，USDC 背後發行商 Circle 受政府監管，符合相關規定，資產儲備經由四大事務所驗證，每月提供儲備證明報告。

一些對 USDT 的常見批評，例如不合規、從未做過全面審計、面對監管的不透明等，在 USDC 上都不存在，不過兩者都屬於中心化穩定幣，一樣有中心化風險。

在這裡查看最新公布的儲備報告 (每周更新)

合規是 USDC 最大特色，在歐盟開始實施 MiCA 《歐洲加密資產市場監管法案》之後，Circle 是第一家歐盟合規穩定幣發行商。也已在 2025 / 6 月完成 IPO，在美國紐約證交所上市掛牌

延伸閱讀：

USDC 是什麼？為何可以成為第二大穩定幣？比 USDT 更安全嗎？

為什麼 Circle 選擇 IPO？解析 IPO、ICO、IEO、IDO 四種募資方式差異

USDT / USDC 穩定幣大比較，有哪些關鍵差異？

(2015 / 12 月 6 日數據)

相同之處：價格大多時候都穩定、都曾短期脫鉤、都提供定期儲備報告、都足額儲備、儲備資產流動性均佳、都在鏈上有廣泛分布

相異之處：USDT 市值更大，在交易所中的交易對更多；USDC 發行商 Circle 持有多個國家的牌照，是合規的穩定幣發行商，曾做過審計 (Audit)

USDT / USDC 知名度差距

以 Google trend 搜尋趨勢比較，兩者搜尋熱度差距數倍，但已逐漸縮小。

美國通過穩定幣監管新法案：GENIUS Act

2025 年美國國會推動「GENIUS Act」（Guaranteeing Essential Neutrality in the Issuance of Stablecoins Act），是聯邦層級的穩定幣監管架構。

法案規定：

• 穩定幣發行商需獲得聯邦監管機構核可

• 僅能以流動性高的資產（如美國國債、現金）作為儲備

• 必須提供定期儲備證明與資訊揭露

• 禁止提供儲備資產利息給一般用戶

• 其他反洗錢與制裁等相關規定

根據目前公開資料與 Circle 的運作模式，USDC 基本符合 GENIUS Act 的核心要求，包括高流動性資產儲備、定期簽證報告揭露、不提供利息給一般用戶等。不過，法案一旦正式立法並執行，Circle 預期仍需完成進一步的聯邦登記程序與資格認定。

Tether 則是部分符合部分不符合，如並未具聯邦監管資格，亦未經全面審計，但 Tether 已表示預計未來推出一款符合監管法規的全新穩定幣。

USDT / USDC 優缺點比較與使用建議

• USDT
  優點：最大最有名、使用場景最多
  缺點：詐騙份子使用頻率也最高、面對監管有點灰色地帶、儲備組成中有較多高波動性資產

• USDC
  優點：合規、一般情況下普及度與便利性也已足夠
  缺點：知名度較低、交易所交易對支援較少

作為交易媒介，用來購買其他加密貨幣，在交易所中 USDT 支援的交易對更多、更方便，但在 DeFi 中則是 USDC 更普及。

作為短期資金停泊，沒有太大差異，可看當時哪個活期利率更高。

長期持有風險考量，未來發展不確定，以現階段資訊評估，Circle 是更合規的發行商，也做過審計，面臨的監管風險與中心化風險較低。

重點：風險都是相對，絕對風險都不是零，理想狀況是分散持有，雞蛋不全放一個籃子。

還有其他穩定幣嗎？

穩定幣其實非常多，除了 USDT、USDC 這類中心化穩定幣 (由中心機構發行)，也有由智能合約發行的去中心化穩定幣；以及除了錨定美金的穩定幣，也有錨定其他法幣的穩定幣，例如錨定歐元的 EURC，甚至有錨定黃金的鏈上黃金代幣。

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穩定幣最重要關鍵在於價格穩定，所以評估穩定幣時最重要就是先檢視其價格錨定的機制，目前最穩定的方式都是透過儲備資產擔保發行，於是重點關注資產儲備狀況與贖回機制。若有疑慮或不太清楚就建議不要使用，或只做為非常短期停泊，長期持有穩定幣一定要找更安全更穩定的。

穩定幣應用場景

穩定幣除了在交易中使用之外，未來的潛力場景：結算與支付

穩定幣 + 區塊鏈，能大幅加速跨境結算速度並降低成本，一些支付巨頭也開始研究相關賽道，甚至開始推出自己的穩定幣，例如 Paypal 推出的 PYUSD：

PayPal 穩定幣 PYUSD：最佳用途、購買管道與安全隱憂解析

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穩定幣是目前應用最多最廣泛的加密貨幣，相關生態在 2025 開始加速發展，絕對是接下來幾年內的重要領域之一：

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