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本文內容摘錄自 galaxy，由幣研團隊編譯且整理如下
前言
從 Hyperliquid 推出以來，可以說是橫掃鏈上的永續合約市場，而現在 Hyperliquid 更是開始將版圖擴展到更廣泛的鏈上生態。2025 年 2 月推出的 HyperEVM，除了是 Hyperliquid 進入 L1 領域的重要佈局之外，也是為了補足 HyperCore 在 DeFi 組合性上的不足的問題。
雖然 HyperEVM 在一開始的功能上十分精簡，但因為跟 HyperCore 的深度整合和技術上的升級，再加上市場對 $HYPE 代幣的高度關注，Hyperliquid 的 TVL 從年初的 500M 成長至現在 2B，逐漸走向鏈上金融基礎建設的核心。
本文將帶你深入了解 HyperEVM 的發展現況、架構特點和應用生態。
關鍵要點
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循序漸進的推出策略：HyperEVM 透過循序和可控制的速度推出，確保不會影響到 HyperCore 的運作。
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L1 TVL 排名前十：HyperEVM 目前在 L1 的 TVL 中排名前十，生態主要的應用大多以 DeFi 協議為主，尤其是借貸類的產品，這也很符合為 HyperCore 解鎖更多 DeFi 組合性的目標。
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$HYPE 代幣銷毀機制：$HYPE 是 HyperEVM 的原生代幣，每筆交易都會銷毀基本手續費和優先費。隨著鏈上的活躍度提升，銷毀的比例將會明顯上升。
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用戶採用速度：用戶的鏈上活動依然低於 HyperCore，但隨著未來基礎建設和開發工具的完善，將會為用戶帶來更多 HyperEVM 和 HyperCore 的整合應用。
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CoreWriter 的突破：CoreWriter 讓 HyperEVM 的智能合約可以直接對 HyperCore 寫入資料，這將會推動應用部署和用戶活動在未來大幅成長。
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長期願景：Hyperliquid 希望能夠將 HyperEVM 打造成 HyperCore 的互補金融層，最終變成「垂直整合」的 DeFi 堆疊，讓交易、借貸、金庫和質押共存在這兩條鏈上。
HyperEVM 架構
Hyperliquid 擁有兩個互相有關聯但獨立的平台：HyperEVM 和 HyperCore。
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HyperCore：大多數人認識的永續合約交易平台，包括鏈上訂單簿、保證金系統和撮合引擎，從推出後一直持續在主導永續合約的市場，甚至開始挑戰中心化交易所的永續合約服務。
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HyperEVM：Hyperliquid 的 EVM 兼容執行環境，希望能夠透過整合通用智能合約平台，為 HyperCore 解鎖 DeFi 的組合性。
兩者雖然獨立運行，但由相同的 HyperBFT 共識機制（結合權益證明 PoS 與拜占庭容錯 BFT，並針對高吞吐和低延遲優化）和同一組驗證者保護，讓 HyperEVM 上的應用可以直接跟 HyperCore 的現貨和永續合約訂單簿互動。
延伸閱讀：探索 HyperEVM 生態，$HYPE 第二波空投來襲！生態項目交互指南
共識與執行
HyperEVM 採用 「雙區塊架構」 來平衡速度與容量：
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小區塊：每秒處理一次，200 萬 gas 上限，用於即時轉帳和兌換。
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大區塊：每分鐘處理一次，3,000 萬 gas 上限，用於大型合約部署或批量 NFT 鑄造。
區塊延遲低於 1 秒，吞吐量最高可達每秒 20 萬筆訂單。不過在鏈上塞車的時候，交易的手續費可能會高於部分以太坊 L2，在尖峰期每筆交易的手續費甚至會超過 0.30 美元。
$HYPE 代幣的銷毀機制是改良版的 EIP-1559，可以同時銷毀基礎手續費和優先費。從推出以來，HyperEVM 已經銷毀了超過 5.5 萬枚 $HYPE（價值約 230 萬美元）。隨著用戶的活動成長，HyperEVM 對 $HYPE 銷毀將會在未來持續提升。
從 2 月上線以來，HyperEVM 已處理超過 3,000 萬筆交易，每日交易量在 Q2 持續攀升。 6 月的時候每日交易量更是達到高峰 411,120 筆。
團隊對 HyperEVM 進行了多項技術更新，包括：
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3 月 25 日： HyperCore 和 HyperEVM 連接，讓用戶能夠在一條鏈上交易另一條鏈上的任何代幣。
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4 月 30 日：啟動讀取預編譯（Read precompiles），讓 HyperEVM 智能合約能夠從 HyperCore 讀取狀態。
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5 月 26 日：小區塊長度縮短一半至 1 秒，提升 HyperEVM 吞吐量。提升吞吐量仍是團隊的首要技術重點，預計出塊時間將進一步縮短。
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6 月 26 日：HyperEVM 區塊已更新，以便在取消之前對僅發布訂單進行排序，從而改善與 HyperCore 的整合。
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7 月 5 日，HyperEVM 進行了更新，新增了名為 CoreWriter 的預編譯程式。
雖然 CoreWriter 代表 HyperEVM 和 HyperCore 在統一方面邁出了重要一步，但這也存在著一些限制。值得關注的是，透過 CoreWriter 進行的寫入操作並非原子操作，這代表智能合約無法在單筆交易中確認 HyperCore 上的訂單或狀態變更是否成功。這種非同步的設計是為了可以最大限度去減少搶先交易，但這也對更複雜或更依賴精確度的交易策略發起了挑戰。
HyperEVM 的應用生態
HyperEVM 至今已經吸引了超過 175 個項目在生態中搭建，不需要依靠補助計劃就能夠吸引到開發者。事實證明，HYPE 的成功再加上對未來空投（佔剩餘供應量的 42%）的預期，就已經提供了足夠的誘因。
雖然 HyperEVM 早在 2 月就已經上線，不過一直到了 5 月 HyperEVM 上的智能合約部署才真正開始回升。主要原因包括：HyperEVM 上線的時候缺乏 ERC-20 支援、區塊瀏覽器和索引器，這也為開發者帶來了許多的限制。再加上 Hyperliquid 團隊沒有事先告知 HyperEVM 的上線時間，也讓許多團隊直到 HyperEVM 上線後才能夠開始全面開發和部署合約。
到了 3、4 月核心基礎架構和工具（像是跨鏈橋、合約索引和驗證工具）陸續推出，智能合約的部署開始回升。隨著 CoreWriter 的推出，我們可以預測會有更多應用程式更新功能和新產品上市，智能合約的部署將會持續上升。
目前 TVL 排名前幾的協議包括：
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HyperLend：最大借貸協議，TVL 約 4.6 億美元，已與 HyperCore 整合，支持跨鏈清算。
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Felix：TVL 約 3.7 億美元，提供 CDP 穩定幣 feUSD 與傳統借貸市場。
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HypurrFi：TVL 約 1.7 億美元，定位是債務基礎建設，提供穩定幣 USDXL 和收益金庫。
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HyperSwap / KittenSwap：主要 AMM DEX，未來將會透過 CoreWriter 整合 HyperCore 訂單簿。
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Unit Protocol：資產代幣化層，已經在 HyperEVM 部署逾 1 億美元的 BTC 和 1,300 萬美元 ETH。
其他依賴 CoreWriter 即將上線的項目包括：Kinetiq（流動質押）、Sentiment（槓桿借貸）、HyperDrive / Hyperwave（HLP 代幣化）、Liminal（中性收益策略）與 Rysk（去中心化選擇權）。
未來展望
距離 HyperEVM 推出近半年，已經具備了成為成功的 L1 的條件，並且也成功的和永續合約平台形成互補。不同於其他 L1 需要制定一定的激勵計畫，HyperEVM 已經內建了龐大的用戶和流動性入口，讓開發者能夠更專注的在產品的創新。
Hyperliquid 創辦人 Jeff Yan 曾在 Podcast 上表示：「HyperEVM 之於金融，就像 AMM 之於交易。」在未來，隨著性能和開發工具的提升，再加上 CoreWriter 帶來的整合，HyperEVM 將會進一步加速應用落地，整合整個鏈上金融的生態，並提升流動性。
結語
HyperEVM 的生態還只是剛起步，它在短短的數個月內 TVL 翻了好幾倍也吸引了很多項目團隊的進駐開發。雖然跟 HyperCore 相比，用戶在活躍度上還是比不過，但隨著 CoreWriter 的誕生加上應用場景不斷落地，HyperEVM 在未來的發展依然執得期待。
對於我們 DeFi 的用戶來說，下一波的生態爆發可能就已經在眼前了，你會選擇在什麼時候參與？
Hank
