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自 2025 年 1 月川普重回美國總統職位以來，美國加密貨幣監管環境有了巨大的改變，除了選前對加密貨幣的承諾一一兌現，上任後的行政命令、人事任命及監管機構態度的變化，再再都顯示美國加密貨幣產業正進入一個新階段。
這篇文章，就來盤點川普上任後美國加密貨幣監管環境的進展，從行政命令到法規鬆綁、SEC 對加密貨幣企業的撤訴行動，以及 FIT21、Genius Act 等加密貨幣法案的通過，加總起來對美國乃至全球加密貨幣產業為什麼是個大利好！
川普的加密貨幣政策組合拳：從競選承諾到行政命令
競選期間的加密貨幣承諾
川普在 2024 年美國總統大選期間積極拉攏加密貨幣社群，承諾將美國打造為「加密貨幣與人工智慧的世界之都」。他公開表示支持數位資產的發展，並批評前任拜登政府對加密貨幣的嚴格監管政策。
加密貨幣相關企業與個人為川普的競選提供了創紀錄的資金支持，這也促使其政策立場更傾向於鬆綁監管。川普在 2024 年 7 月首次提出成立「加密貨幣諮詢委員會」的構想，旨在為聯邦政府制定對數位資產友善的政策提供建議。
上任後的行政命令
川普上任後迅速兌現競選承諾，在 2025 年 1 月 23 日簽署了一系列與加密貨幣相關的行政命令，具體措施包括：
設立加密貨幣工作小組：該工作小組由美國財政部長、總檢察長、SEC 主席、商品期貨交易委員會（CFTC）主席等組成，任務包括制定數位資產的聯邦監管框架，涵蓋穩定幣、數位資產發行與營運等面向，且需要在 180 天內（也就是 2025 年 7 月 22 日前）向總統提交監管與立法建議報告。
▌延伸閱讀：川普人事任命是下波大利好？ 內閣立場、全新加密貨幣職位介紹！
保護加密貨幣企業的銀行服務：川普的行政命令清楚規定，不能限制加密貨幣公司使用銀行服務，確保金融管道順暢。先前有些銀行因為法規不明或風險顧慮，可能會拒絕幫加密貨幣公司開戶、提供貸款或處理交易，導致相關企業很難正常運作。
這項命令要求銀行不能隨意拒絕服務，讓加密貨幣公司能更容易獲得存款、支付等金融支持，降低營運門檻，也讓他們更方便跟傳統金融體系合作。
禁止央行數位貨幣（CBDC）：川普下令禁止在美國建立可能與現有加密貨幣競爭的央行數位貨幣，展現對去中心化數位資產的支持。
撤銷 SAB 121：2025 年 1 月 24 日，SEC 宣布撤銷 2022 年發布的「第 121 號專業人員會計公報」（SAB 121）。SAB 121 原本要求數位資產的託管機構把這些資產當成負債來記帳，還得按市場價格隨時更新價值。
這樣一來，銀行的運營成本就變高了，因為他們得花更多人力和資源來處理複雜的會計，還要應對市場價格波動帶來的風險，撤銷 SAB 121 被視為對加密產業的重大利好，可能吸引更多傳統金融機構進入市場。
這些行政命令不只為加密貨幣產業提供了更寬鬆的監管環境，也為後續的法規制定奠定了基礎。
SEC 監管態度轉變：揮別鐵腕執法通通撤訴鬆綁
除此之外，SEC 也是加密貨幣企業的主戰場，川普上任後的 SEC 對加密貨幣產業的態度可以說是一百八十度大轉變。
SEC 主席換人與政策轉向
川普上任後的大動作之一，就是提名 Paul Atkins 擔任 SEC 新任主席，取代長期對加密貨幣抱有敵對態度的前主席 Gary Gensler。Atkins 曾在 2002 至 2008 年擔任 SEC 委員，並長期參與數位資產相關組織，像是數位商會（Chamber of Digital Commerce）的代幣聯盟。他被認為是節制、合理的法規的擁護者，主張產業應該透過市場自然驅動發展，而非嚴苛執法來壓制創新。
Gensler 在任期間，SEC 對加密貨幣採取強硬立場，將多數加密代幣視為證券，並對主要交易所如幣安（Binance）、Coinbase 等發起多起訴訟。Atkins 的上任是 SEC 政策的重大轉折點，可以看出新任的 SEC 主席更傾向於與產業合作共融，而非單純執行法律。
SEC 大規模撤訴行動
自川普上任以來，SEC 陸續終止對多家加密貨幣企業的調查與訴訟，監管態度明顯軟化。
撤銷對幣安與趙長鵬（CZ）的訴訟：2025 年 5 月 29 日，SEC 正式撤銷對全球最大加密貨幣交易所幣安及其創辦人趙長鵬的民事訴訟。2023 年 SEC 指控幣安違反美國證券法，一度造成市場震盪。
如今撤訴被視為川普政府對加密貨幣產業釋出的善意訊號，幣安隨後表示將繼續遵守美國法規並擴大市場布局。
終止對 Coinbase、Kraken 的訴訟：2025 年 3 月，SEC 終止對 Coinbase 的訴訟，並同意撤銷對 Kraken 的指控，兩間交易所都不需要支付任何罰款。顯示 SEC 不再將執法作為首要手段，而是與企業協商以解決爭端。
其他案例：除此之外，SEC 也終止了對 OpenSea、Robinhood、Uniswap 及 Gemini Trust 的調查，對非證券類數位資產的監管力度明顯減弱。
SEC 內部觀點的改變
SEC 內部對加密貨幣的看法也走很大的轉變，加密事務特別工作小組負責人 Hester Peirce 在 2025 年 5 月的比特幣大會上表示，大多數加密代幣（如迷因幣）並非證券，交易平台無需註冊為證券交易所。監管應更寬鬆，投資者應為自身損失負責，而非仰賴政府出手干預。
逐漸明確的加密貨幣與法規與比特幣儲備
《FIT21 法案》通過 - 加密產業有更穩定的規則
2024 年 5 月 22 日，美國眾議院以 279 比 136 票通過《21 世紀金融創新與技術法案》（FIT21），被視為加密貨幣監管的歷史性突破。
FIT21 主要想解決 SEC 跟 CFTC 在數位資產監管上的長期爭執，清楚定義哪些是證券、哪些是商品，並為交易所、穩定幣發行商提供合規指引。法案要求 CFTC 管去中心化的數位商品（如比特幣），SEC 管非去中心化的數位證券，並設下消費者保護措施，像防詐欺跟市場操縱。
雖然 FIT21 在眾議院順利過關，但進到參議院後進展緩慢。2024 年 5 月，法案被送進參議院銀行、住房與城市事務委員會，但上一屆國會沒能完成立法。2025 年，川普上任後的親加密政策讓 FIT21 重新燃起希望。
目前國會領袖也表示 FIT21 是優先事項，預計 2025 年底前參議院可能會重啟討論，尤其在共和黨掌控參議院後，通過機率大增。若順利立法，FIT21 會讓加密產業有更穩定的規則，減少企業因為法規不明而踩雷的風險。
▌延伸閱讀：美國眾議院通過的 FIT 21 法案是什麼？對加密貨幣監管有什麼影響？
《GENIUS Act》穩定幣法案
2025 年 2 月 5 日，參議員 Bill Hagerty 提出《GENIUS Act》穩定幣監管法案，2025 年 5 月 20 日，參議院以 66 比 32 票通過讓法案前進，接著在 5 月 22 日以 68 比 30 票正式通過。5 月 25 日，川普簽字讓這法案變成法律，成為美國第一個穩定幣的聯邦監管框架。
法案要求穩定幣發行商得向聯準會註冊，必須持有跟穩定幣 1:1 對應的現金或高流動性資產，還要定期接受審計確保資金安全，也允許符合美國規範的海外穩定幣在美國市場運作，幫 USDT、USDC 更容易走向國際市場。
這法案讓穩定幣市場有了相對明確規則，有助於提升投資者的信心，也幫美國在全球數位資產市場搶占領先地位。目前現有的穩定幣發行商得在 2025 年 11 月 25 日前合規，聯準會預計 7 月會給出詳細指引，後續執行狀況相當受到市場關注。
▌延伸閱讀：GENIUS Act 穩定幣法案高票通過，對加密貨幣市場有哪些利好？
廢除 IRS 規則
2025 年 3 月 4 日，美國參議院以 70 比 27 票通過了一項決議案，根據《國會審查法》正式廢除了 IRS（美國國稅局）原先在 2024 年 6 月 28 日發布的加密貨幣經紀人報告規則。隨後眾議院也在 2025 年 3 月 10 日以 245 比 180 票通過相同決議，川普總統於 3 月 15 日簽署生效，徹底廢除該規則。
這項規則原本要求託管型經紀人必須報告客戶的數位資產交易細節，包括加密貨幣的買賣與轉讓，並於 2025 年開始使用新的 1099-DA 表格申報。廢除後，IRS 被禁止重新制定類似的報告要求，減輕了加密投資者與經紀人的稅務負擔。
▌延伸閱讀：川普簽署廢除 IRS 加密新規：一場圍繞 DeFi 核心的監管攻防戰
比特幣戰略儲備
川普上任後多次提到要建立「比特幣戰略儲備」， 2025 年 5 月 30 日，川普正式簽署行政命令，宣布成立「美國比特幣戰略儲備」，初期將 10 萬枚從執法行動中沒收的比特幣納入儲備，總值約 80 億美元，未來還計畫逐步增加持有量。
不只中央政府，地方政府的動作也很積極。德克薩斯州等 24 個州都提出了加密儲備法案，其中德州的 SB 21 法案在 2025 年 5 月 21 日正式通過，計畫創建一個由州政府管理的比特幣基金，目標市值至少 5,000 億美元，成為全美第一個州級比特幣儲備。其他州像俄亥俄州跟新罕布什爾州也在 2025 年 5 月底通過類似法案，開始小規模購入比特幣作為儲備資產。顯示不管是聯邦還是地方政府，都對加密貨幣儲備越來越感興趣。
▌延伸閱讀：美國加密貨幣戰略儲備起動！時間表路線圖一覽
法規與監管環境健全對加密貨幣社群的影響
投資環境改善
川普政府的政策鬆綁、撤銷 SAB 121 與 IRS 以及 SEC 的撤訴行動，整體而言為加密貨幣社群創造了更友善的投資環境，降低了銀行進入加密市場的門檻，有望吸引更多機構投資者參與。
全球影響力可能擴大
川普政府的加密貨幣政策可能引發全球連鎖效應。美國若核准更多山寨幣 ETF 或建立比特幣戰略儲備，其他國家可能效仿，進一步推動數位資產的在全球的採用率。
筆者觀點
今年 3 月的白宮數位資產峰會後，比特幣與以太坊價格未如預期上漲，反而出現一段明顯的下跌，可能是利多出盡，但也可能是投資者對利好落地的認知仍需要時間消化。
但無論如何，川普上任至今還不到半年，儼然已經從行政、立法多方面試圖替加密貨幣產業奠定良好的發展體質。即使關稅政策對整體金融市場帶來不小的動盪，但這些法案落地後一段時間對 DeFi、美國甚至是全球市場帶來的影響，還是很值得期待。
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Kai
主要關注 DePIN、AI、Crypto Gaming、 RWA。因為投機而來，留下來是想知道會發生什麼好玩的事。
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