不管政治，政治會管你的倉位！ 給幣圈人的國際局勢科普｜戰爭漲跌對照表

2026 才過了幾天，但今年在國際政治版圖上最大的驚喜（驚嚇？），可能當委內瑞拉莫屬。就一般人看來，這或許只是一則短暫佔據新聞版面的國際消息，但對熟悉地緣政治的人來說，這起事件其實就是近年世界局勢變化的一個縮影。

委內瑞拉當然不是第一個出現這種「非選舉型權力轉換」的國家，可能也不會是最後一個，這類事件近年其實變得越來越頻繁，一舉一動都有可能直接牽動金融市場。

對投資人來說，這代表金融現實正在轉變：未來市場不會再只圍繞著升息、降息、ETF、減半循環運作，政治衝突、戰爭風險、制裁與陣營對立，也會是價格的部分成因。

從烏俄、以伊戰爭至今，相信大家都有感在這種「三戰邊緣」的時空背景下，你不管政治，政治可能會直接接管你的倉位。

這篇文章，就來替大家做一個「國際局勢」的簡單的科普，帶你瞭解當前的國際政治版圖，分析哪些衝突類型最容易牽動市場，以及如何用一套清楚的分類方式，快速對照當衝突發生在特定區域時，潛在的市場變化！

 

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戰爭和國際衝突，到底為什麼跟你的錢包有關？

很多人第一時間最想問的可能是：「戰爭一直都存在，有什麼特別好關注的？」

其實這個問題本身並沒有錯，在我們的認知中，有些國家間似乎一直都在打仗，彼此之間的衝突和對峙已經持續進行了數十年，看起來也沒有造成什麼實質影響。

不過，這個問題忽略了一個前提，那就是過去十多年，金融市場其實是在一個「相對穩定」的世界裡運作。

過去幾十年正值全球化的高峰期，供應鏈高度整合，大國之間即使有摩擦，多半也會以和為貴把事情壓在檯面下，單一政治風險很少直接影響資金如何流動。

但這個令人心安的前提，在 2020 年開始被慢慢鬆動。

從俄羅斯與烏克蘭的全面戰爭開始，到中東地區圍繞以色列與伊朗的衝突反覆升溫，再到拉丁美洲與非洲多國接連出現政權不穩的狀況，國與國之間的對抗已經不再只是外交辭令往來，而是越來越直接的影響能源、貿易與金融結算。

對市場而言，單一衝突事件只要能夠快速落幕就並不可怕，但當衝突接二連三影響市場，市場對風險的優先序就會重新排列。

政治和戰爭局勢，如何影響資金的風險偏好和順序

對投資機構來說，當國際制裁、軍事威脅、經濟封鎖與技術限制越來越常被放上桌當作談判籌碼的時候，旗下持有的「金融資產」是否具有足夠流動性、是否能在需要時迅速兌換為主要貨幣，就會被放在比「長期價值」更優先的位置檢視。

白話來說，就是資產能不能迅速賣出套現，會比預期中的增值空間更重要。

也正是因為如此，這幾年只要衝突升溫，市場的動作往往非常一致：先降低曝險、回收資金，等局勢稍微明朗之後，再重新思考該怎麼配置。

這也是為什麼看懂政治局勢相當重要，他會讓你知道什麼時候該逃，什麼時候又適合進場，而且這一切，包括川普突襲委內瑞拉，其實都是有跡可循的！

 

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高風險國家不用背名單，從類型區分可能的影響

在討論政治風險時，很多人的第一個反應，是想知道「哪些國家最危險」或者「下一個戰爭風險最高的是哪個國家」。

但實際上如果只是單純記住幾個國名，對瞭解市場風險的幫助其實相當有限，一有變化可能就會判斷失誤。不如從更有因果邏輯的視角，來全面理解哪些國家與地區在發生衝突時，會因為哪些結構性因素而影響市場。

以下我們可以把常見的衝突形式，簡單整理成四大類：

第一類：大國勢力正面對撞的戰場

最具代表性的案例，就是烏克蘭。烏克蘭戰爭之所以會反覆牽動全球市場，並不是因為他本身的經濟規模大小，而是因為這場衝突實際上是美國、歐盟與俄羅斯 勢力之間的正面角力。

這類衝突通常具備幾個共同特徵：

・能源供給與價格容易出現劇烈波動

・制裁與反制裁不斷升級，影響貿易與結算

・市場風險偏好快速轉向保守，資金優先撤離高波動資產

對市場的實際影響：

・能源與原物料價格率先波動，帶動通膨預期上修

・股市與高波動資產同步承受壓力，資金轉向現金、美債或美元

・加密貨幣市場多半被歸類為「風險資產」，容易出現全面回檔

在這類情境下，市場不會針對特定標的，而是全面性的降低風險，加密資產也不會有獨立走出行情。

第二類：能源與航運樞紐所在的衝突區

第二類高風險區域，集中在能源與航運要道，中東是最典型的代表。圍繞伊朗、以色列 與 沙烏地阿拉伯的緊張情勢，市場真正關注的焦點，其實並非軍事衝突本身，而是能源供應是否受到影響。

當衝突可能影響以下關鍵節點時，市場通常會立刻反應：

・荷姆茲海峽的通行安全

・紅海航線是否受阻

・重要油氣設施的運作狀況

對市場的實際影響：

・原油與天然氣價格通常第一時間反應

・能源價格上行，會推升通膨預期，使市場重新評估降息時點

・利率預期被往後推延，對成長型資產與加密貨幣市場形成壓力

對投資人來說，這類事件影響的不是情緒，而是市場對未來利率路徑的判斷。一旦能源價格推高通膨預期，資金就會開始調整對風險資產的態度，加密貨幣自然也會受到影響。

第三類：政權不穩，且長期處在制裁拉鋸中的新興國家

第三類風險，來自政權穩定度不足、同時又長期面臨制裁壓力的新興國家。委內瑞拉 就屬於這一類，古巴，以及部分非洲與中亞國家，也長期處在類似情境中。

這類國家通常具備以下特徵：

・本國貨幣信用薄弱，外匯來源有限

・民間經濟高度依賴美元或穩定幣

・一旦政治情勢變動，資金外流速度極快

對市場的實際影響：

・當地使用穩定幣與加密資產的情況確實會增加，但多半停留在生活層面的使用

・國際市場更在意的，是制裁是否鬆動、資金能否正常進出

・若制裁結構沒有改變，這類事件對主流加密貨幣資產價格的影響通常有限

換句話說，加密貨幣的使用需求確實增加但只在局部，但價格仍由全球資金的判斷主導。

第四類：牽動科技與製造供應鏈的潛在熱點

最後一類風險，集中在牽動全球科技與製造供應鏈的地區，特別是印太區域。像台灣、南海周邊，以及朝鮮，市場關注的重點往往不只在軍事層面。

這類衝突真正牽動的是：

・半導體與關鍵零組件的供應穩定度

・航運保險與物流成本

・技術限制是否進一步擴大

對市場的實際影響是：

・科技股與高估值產業先被重新評價

・資金逐漸偏向防禦型或現金流穩定的資產

・加密市場可能不會立刻下跌，但波動放大、趨勢延後的機率提高

這類事件對市場的影響，通常不會立刻扭轉價格走勢，行情通常會在比較長的時間內反覆震盪，遲遲無法形成明確方向。

 

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國際勢力怎麼分：從兩種體系預測市場變化

前面談到，不同類型的政治衝突，會用不同方式影響市場。但要判斷衝突發生後，資金會往哪裡跑、哪些市場會先被受影響，其實關鍵不在衝突發生在哪裡，而在於這個國家平常是在哪一套金融體系裡運作。

換句話說，市場關心的比較不是單純的誰跟誰打起來，而是先判斷：這個事件，會不會影響到資金的路徑？

以下我們就用兩種「體系」分類，讓大家一眼就可以直觀的判斷可能會產生什麼影響。

第一種體系：市場出現不確定性時，資金優先回流的地方

目前全球大多數資金，仍然集中在以美國為核心的金融體系裡，並且和歐洲、日本等主要經濟體高度連動。這個體系最重要的特徵只有一個：當市場開始緊張，錢會優先往這裡回流。

假設市場突然出現重大事件，不管是戰爭、制裁，還是金融體系的動盪，大型資金的第一反應通常不是立刻進場撿便宜，而是先確認一件事： 手上的資產，能不能隨時賣出，能不能立刻換回美元。

在以美國為核心的金融體系裡，這件事相對容易做到。美元市場夠大、交易對手夠多、結算機制也最成熟，資金在這裡進出，不太需要擔心突然被卡住。

像是 2022 年烏俄戰爭剛爆發時，或是後來幾次中東局勢升溫，第一時間的反應就出現美元走強、大量買進美債，各類風險資產同步

因此，當衝突或政治事件發生在這個體系周邊時，市場常見的反應會是：

・資金回到美元與大型金融市場

・股票、加密貨幣等波動較大的資產被優先調整

・加密貨幣市場因為高風險特性，經常被歸類在「先降低部位」的那一邊

這也就是為什麼我們會看到，衝突消息剛出來，加密貨幣價格就先出現明顯波動，甚至在多數人還沒來得及判斷事件影響範圍前，行情就已經走完一段。因為市場在不確定性升高的時候，會優先把資金移回交易最活絡、結算最穩定的體系裡。

第二種體系：衝突一出現，市場就開始重新評估資金能不能順利退出的地方

另一邊，則是以俄羅斯、伊朗等國為代表，長期嘗試降低對美元體系依賴的國家。這些國家的對外交易，更多仰賴能源、原物料交換，或是透過雙邊協議進行，而不是走主流的國際金融結算管道。

這類體系在平時看起來可以正常運作，但一旦出現衝突或政治風險，市場第一時間就會產生疑慮，也就是相關資產在需要的時候，是否還能順利完成交易與結算。

因此，當衝突發生在這個體系內，市場關心的重點通常會集中在幾件具體的事情上：

・相關股票、債券或商品，是否會突然變得難以交易

・跨境結算與交易流程，是否可能被限制或中斷

・是否有被制裁、被限制往來的風險

這類事件未必會立刻引發整體市場大幅調整，但只要局勢持續升高，相關資產的價格波動就會明顯放大，資金撤離的速度也會加快。

 

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遇到國際衝突，可以直接對照出潛在的影響

了解體系之後，我們再回頭看前面提到的幾種類型衝突，你會發現：

・大國直接對撞 → 通常牽動第一種體系 → 市場快速去風險

・能源與航運衝突 → 兩個體系同時受影響 → 利率與資金路徑一起被調整

・制裁型政權動盪 → 發生在第二種體系 → 局部波動大，但未必帶動整體行情

也就是說，不是每一場衝突對市場的影響都一樣劇烈，了解衝突發生在哪一套體系裡，就能快速掌握市場可能會怎麼動作。

以下我們就把上述內容整理成更直觀的表格，讓你一看就能直接對照結果。

國際勢力與市場反應彙整

 

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筆者觀點

看到這裡，我們大概就會知道，其實要精準預測下一場衝突會發生在哪個國家沒那麼容易，但除了事前掌握當前國際局勢縮小範圍外，我們也可以透過這樣的分類，在國際事件發生的初期，迅速判斷他屬於哪一種類型，可能牽動哪些關鍵環節，以及市場通常會做出哪種反應。

當我們開始用這個角度閱讀國際新聞，政治就不再只是與投資無關的雜音，而是用來理解市場情緒變化與資金移動方向的線索。掌握政治局勢，相當於多了一種一種實際的風險判斷工具，幫助你在情勢轉變時，能夠比多數人更早察覺市場潛在的變化！

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