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本文內容摘錄自 Ignas，由幣研團隊編譯且整理如下
前言
相比於過去，現在市場上的項目越來越多，那麼該怎麼從這項目「海」中判斷出值得花時間深入關注研究的項目呢？Ignas 提到他在追逐新項目的動力已經沒有過去那麼高，即使在熊市期間都沒有這種感覺，相信這也是現在市場上普遍的現象。
I'm getting less motivated to chase hot new protocols.
— Ignas | DeFi (@DefiIgnas) June 19, 2025
Lazy? Bored? Not quite, I think.
Or maybe it's not worth the risk of exploitation for a relatively small airdrop?
Maybe there are too many new projects with just incremental improvements... without real 0 to 1 innovation?…
在過去的多頭市場中，資金流動更自由，獲利機會也更多。現在因為山寨季還沒來的關係，資金流動變得更為謹慎。雖然現在安全性比起過去更高，所以駭客和漏洞攻擊的頻率變得較低，不過大部分的項目的空投回報都已經減少了許多。
市場的資金會被眾多協議所稀釋，目前太多的新項目都只是照著過去的方式調整改善，缺乏了真正從 0 到 1 的創新。這不只是在說普通 DeFi 協議，也包括 L1 和 L2。現在市場上大多都是沒有創新的協議，像是 Kraken 的 Ink 或 Soneium L2 只有單純空投和流動性挖礦獎勵，所以也很難去判斷哪個項目更值得投入時間。
雖然是這麼說，但市場上時不時也會出現類似於 Aave、Ethena 或 Pendle 等少數成功特例，這些機會自然也不能夠錯過。
那麼現在最重要的問題就是：該怎麼知道哪些協議值得投入時間？從哪裡地方挖掘？
本文將分享一些工具、方法和資源去輔助判斷：
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Mindshare（市場關注度）
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Onchain adoption（鏈上採用率）
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Used by smart accounts（smart accounts 有參與）
Mindshare - Kaito
Kaito 的訂閱帳號每個月是 1,099 美元（如果一次訂閱兩年則會降至 750 美元）。但 Kaito 也有提供了免費的 mindshare 面板，其中就包含一些市場上熱度高的 TGE 和未 TGE 的項目，可以直接從網站中查看這些項目的 mindshare。
不過社群上也有人認為 mindshare 的機制扭曲了市場，因為現在有很多 KOL 都會因為受到項目激勵（Kaito Earn）而去輸出特定的內容，並不是真的有市場熱度。
延伸閱讀：Kaito Yap 新手教學｜InfoFi 與注意力經濟平台 Kaito 是什麼？
Mindshare - Dexu AI
獲取 mindshare 數據、市場情緒、敘事表現、原推文、CT smart account 帳戶統計數據等。
Dexu AI 使用教學
方法一：
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前往 Dexu AI → 產業分析 → 社群
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嘗試不同的分析領域：mindshare、市場情緒、X 追蹤等。
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選擇不同的時間區間放大/縮小
方法二：
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前往項目 → 熱門項目
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向下滑動到項目排行榜 - 前 5,000 名
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將「Seniority」調整成較低的 % 來尋找新項目，並增加「Network」% 來過濾掉參與度較低的項目
Here is a how you can find new projects using Dexu.
— Dexu AI (@_dexuai) June 20, 2025
More updates coming soon to make the project discovery easier. pic.twitter.com/cxmE90X4Ol
範例：Time.Fun
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付費向項目創辦人、KOL 發送直接訊息，回覆率更高
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推測哪個人對 DM 的需求會更高
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Solana 團隊/創始人都在使用以及推廣，團隊也得到了 Coinbase Ventures、Alliance DAO 等機構的支持。
Dexu.AI 更可以讓我們輕鬆拆解不同 KOL 在一定時間段提及的項目，幫助我們判別每位 KOL 的類別為何。
幣研團隊從網站抓取到的資料顯示，Ignas 在過去 90 天內提及的項目按照排名分別為
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$ETH
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$BTC
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$HYPE
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$SOL
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$AAVE
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$UNI
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$KAITO
可以看出 Ignas 在主流幣的提及頻率是非常平均的, 其他山寨幣則是側重 DeFi 以及 Kaito 為首的 Infofi 等幣種。
0xPPL - KOL 錢包與推文監測
0xPPL 是一個社群媒體平台，除了可以查看 X 風格的貼文，還可以查看在 X 上關注的 KOL 正用錢包做什麼操作。
Kaito 和 Dexu 主要專注在社群的影響力，而 0xPPL 則展示了他們的錢包功能。
0xPPL 的錢包搜尋功能可以將錢包跟 KOL 連結起來，大部分的交易都是代幣的買賣，但你也可以看到錢包在協議中的存款等。
透過等入 X 帳號並綁定一個有交易歷史的錢包，你就可以看到你關注的 KOL 交易動態，所以每個人的「動態訊息」都不同。
Nansen - 鏈上聰明錢交易挖掘
Nansen 在近期推出了積分活動，用戶可以選擇透過不同的方式來賺取積分：
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訂閱先鋒版或專業版
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在 Nansen 進行質押
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推薦好友
你可以透過熱門合約功能找到資金的流向。
提示：使用過濾器（filters）
選擇刪除 DEX 和流動池（如果你是活躍的 LP，可以開啟這個功能），將最低 TVL 設為 500 萬美元，並將智能合約的時長設為 30 天。
你就可以得到：
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YielFi vyUSD：穩定幣提供 16% APY（TVL 為 3,200 萬美元，可以獲得積分，投資需謹慎）
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Plasma：非常火熱的穩定幣項目，目前存款已經關閉
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Liquity 先前新推出的 BOLD 穩定幣：正在持續增長（$LQTY 在市場盤整時上漲）
另外還有 Steer Protocol：能夠為 DeFi 提供自動化、倉位流動性管理。目前已在 27+ 條鏈和 32 個 DEX（如 Quickswap、Camelot、Sushiswap）上運行。
為什麼這很重要？因為用戶無需自行管理流動性。
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更高的 LP 收益
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多種做市策略
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團隊獲得了 Druid Ventures、Republic Capital 和 Big Brain Holdings 150 萬美元的種子輪融資
DeBank - 鏈上倉位管理
DeBank 在 X 上的 mindshare 或許正在下降，因為其主要的投資組合功能已經整合到 Rabby 錢包中，但使用 DeBank 的個人資料追蹤功能依然可以找到很多的 alpha。
操作方法：
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前往 DeBank 頁面
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更多（More） → Web3 社群排名（Web3 Social Ranking）
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查看並了解他們目前在交互哪些項目
可以從中找到跟你投資風格類似的人和協議，雖然可能需要花費一定的精力和時間去整理，但你在能夠抓取到投資者的實際資金動向後，就會發現這會比在 X 上看八卦資訊或是其他雜亂的資訊更有價值。
DefiLlama - 全方位鏈上數據聚合器
以下是 DefiLlama 增長負責人 Patrick Scott 分享的兩個方式：
方法一：
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前往 DefiLlama → 空投（Airdrops）
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切換：隱藏分叉協議（Hide Forked protocols）
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可選：添加 TVL 篩選器
接下來就是逐一查看這些協議，並找到符合你需求的項目。
方法二：
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尋找像是 HyperEVM 這類的熱門鏈
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透過 TVL 檢查該鏈上的協議
延伸閱讀：探索 HyperEVM 生態，$HYPE 第二波空投來襲！生態項目交互指南
Coincarp 追蹤融資資訊
低流通量、高 FDV 的代幣對空投玩家來說是最好的選擇，因為這些項目有資金為 TGE 提供初始流動性。
在市場上眾多的融資追蹤工具中，Coincarp 屬於免費又好用的工具。
操作方式：
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篩選「DeFi」
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選擇「種子輪（Seed）」以找到早期項目
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查看主要投資者和融資金額
最近 DeFi 的種子輪融資很少，在 5 月只有 4 個協議，4 月有 5 個。
結語
在 DeFi 世界裡仍有著很多的機會，加上現在市場上的工具種類十分多元，可以選擇透過像是文中提到的 Kaito、Dexu AI、0xPPL、Nansen 和 DefiLlama 等工具來鎖定早期有潛力的項目，真正的 alpha 永遠都藏在細節裡！
Hank
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